Ethereum verliert an Schwung nach Annäherung an das Allzeithoch — Analysten warnen vor möglichem Einbruch
Ethereum (ETH) hat nach der Annäherung an sein Allzeithoch etwas von seinem Aufwärtsmomentum eingebüßt, was einer breiteren Korrektur auf dem Kryptowährungsmarkt entspricht. Der zweitgrößte digitale Vermögenswert nach Marktkapitalisierung erreichte letzte Woche kurzzeitig $4.776, knapp unter dem Rekord von $4.878, der 2021 aufgestellt wurde, bevor er zurückfiel.
Zum Zeitpunkt des Schreibens wird ETH bei $4.280 gehandelt, was einem Rückgang von 5,7 % in den letzten 24 Stunden entspricht und fast $500 unter seinem jüngsten Höchststand liegt. Der Rückzug erfolgt, während Analysten das Handelsgeschehen in den Derivatemärkten genau beobachten.
Laut Daten des CryptoQuant-Analysten CryptoOnchain hat die Beteiligung des Einzelhandels am Futures-Markt von Ethereum in den letzten Sitzungen erheblich zugenommen. Diese gesteigerte Aktivität, zusammen mit erhöhten offenen Positionen, hat eine Debatte darüber entfacht, ob der Markt an einem Wendepunkt steht.
Ethereum-Futures-Markt zeigt Überhitzungssignale
CryptoOnchain bemerkte, dass die Handelsfrequenz von Ethereums Futures in Zonen eingetreten ist, die er als “Viele Einzelhändler” und “Zu viele Einzelhändler” bezeichnet, Schwellenwerte, die historisch gesehen in den späten Phasen starker Aufwärtstrends erscheinen.
“Retail participation has sharply increased as ETH prices moved above $4,500,” erklärte er und fügte hinzu, dass solche Bedingungen häufig größere Volatilität und plötzliche Rückgänge mit sich bringen.
Zusätzliche Indikatoren stützen diesen vorsichtigen Ausblick. Der Analyst hob die Futures-Volumen-Bubble-Map von Ethereum hervor, die derzeit Cluster großer roter Blasen in der Nähe der jüngsten Preis-Höchststände zeigt. Diese Muster, sagte er, gingen häufig entweder scharfen Ausbrüchen oder raschen Korrekturen voraus, wenn übermäßige Hebelwirkung abgebaut wird.
In der Zwischenzeit stieg das offene Interesse (OI) an Binance-Futures auf fast $12 Milliarden, bevor es auf etwa $10,3 Milliarden zurückging. Auch wenn es sich immer noch auf historisch hohen Niveaus befindet, deutet der jüngste Rückgang darauf hin, dass einige Händler möglicherweise bereits Expositionen reduzieren.
“Extreme open interest expansion near price peaks can either provide fuel for further upside or trigger squeezes when the market turns,” schrieb CryptoOnchain. Er wies auch darauf hin, dass das Taker-Buy/Sell-Verhältnis bei Binance unter 1 geblieben ist, was darauf hindeutet, dass in den letzten Tagen Verkaufsdruck die Handelsaktivität dominiert hat.
Spot-Markt-Dynamiken bieten eine andere Perspektive
Nicht alle Analysten sehen den aktuellen Rückzug als sofortiges Anzeichen für eine Marktstörung. In einem separaten Beitrag stellte der CryptoQuant-Mitarbeiter Woominkyu fest, dass die Finanzierungsraten für ETH-Perpetual-Futures flach bei null bleiben.
Dies steht in Kontrast zu früheren Hausse-Phasen in 2020–2021 und Anfang 2024, als die Finanzierungsraten über 0.05–0.10 anstiegen und überhitzte Long-Positionen signalisierten.
“ETH just pushed above $4.2K, but funding is still sitting flat,” erklärte Woominkyu. “That suggests the rally has been driven more by spot buying rather than leverage.”
Laut dem Analysten deutet diese Dynamik auf ein relativ gesünderes Marktumfeld im Vergleich zu vergangenen Rallys hin, da es das Risiko erzwungener Liquidationen reduziert. Er fügte hinzu, dass ein Anstieg der Finanzierungsrate über 0,05 das Niveau sein könnte, das es zu beobachten gilt, um mögliche kurzfristige Höchststände zu erkennen.
