Droht ein XRP-Angebotsschock? Experten klären auf

In den sozialen Medien kursiert derzeit das Gerücht eines bevorstehenden "XRP-Angebotsschocks". Mehrere große Accounts verbreiten ein Diagramm von Glassnode, das die Bestände auf Kryptobörsen zeigt, und argumentieren, dass ETFs die verfügbare Liquidität schnell aufbrauchen. Ein Validator des XRP Ledgers, bekannt als Vet, widerspricht jedoch dieser Annahme und erklärt, dass die Zahlen und die Marktstruktur keinen echten Engpass unterstützen.

Ein viel beachteter Beitrag von @unknowDLT behauptet, dass XRP-ETFs die Bestände schnell absorbieren. Mit nur noch etwa 1,5 Milliarden XRP auf den Börsen und rund 750 Millionen, die in wenigen Wochen absorbiert wurden, sei ein Angebotsschock bis Anfang 2026 wahrscheinlich. Diese These wird mit dem "Clarity Act" in Verbindung gebracht, der angeblich die Preisfindung erzwingen und 2026 als den Zeitpunkt markieren würde, an dem XRP von Spekulation zu globaler Liquiditätsinfrastruktur übergeht.

Ist ein XRP-Angebotsschock wirklich zu erwarten?

Vet, ein Validator des XRP Ledgers, reagierte mit einem Screenshot, der Börsenbestände von näher an 16 Milliarden XRP zeigt, nicht 1,5 Milliarden. Er bezeichnete die Diskussion um einen Angebotsschock als statische Fehlinterpretation eines dynamischen Marktes.

Vet erklärte: „There is no XRP supply shock on exchanges. 1) Holders have close to 16B XRP on exchanges readily available. Plenty for anyone to get some. 2) If the price goes up or down anyone of you who has no XRP on exchanges could just send theirs within 3-4 secs to one.”

Vets Hauptargument ist, dass die Bestände auf den Börsen und die Liquidität in den Orderbüchern keine festen Größen sind; sie ändern sich schnell mit dem Preis und den Anreizen. In seiner Sichtweise macht dies einen "Angebotsschock" zu einer viel höheren Hürde, als ein Diagramm, das sinkende Bestände impliziert, vermuten lässt.

Die Diskussion verlagerte sich dann auf das Vertrauen in die Kennzeichnung der Wallets und die zugrunde liegenden Zählungen. Der bekannte Analyst Zach Rector hinterfragte, ob einige Einträge korrekt seien, und nannte ein Beispiel: „Evernorth only has 86 million XRP?” Vet antwortete, dass die veröffentlichte Liste als konservativ und nicht als erschöpfend betrachtet werden sollte.

Vet erklärte weiter: „Full confidence that these numbers are the lower bound of what actually is on exchanges. Means, these numbers are at worst on the lower end and that there are more accounts of exchanges we haven’t seen yet. I mean just check Upbit alone, lets only look at 4 out of many xrp accounts they have. 2B XRP. This is only a portion of Upbit, not even counting other exchanges.”

Andere argumentierten, dass selbst wenn die Bestände groß sind, der effektive Umlauf aufgrund von Verwahrungsstrukturen, Escrow-Rhythmen und institutioneller Akkumulation dennoch enger werden könnte. Dman Trader verwies auf monatliche Escrow-Mechanismen und behauptete, dass ETF-Bestände in dedizierten XRPL-Wallets gehalten werden, die bereits 1% des Gesamtangebots in wenigen Monaten "eingeschlossen" hätten, während er auch argumentierte, dass CEX- und OTC-Bestände, die für Kunden reserviert sind, schwer zu messen seien.

Vet räumte einen logistischen Aspekt ein — „Ripple is noting in the XRP report they facilitate supply transfers for ETFs” — bestand jedoch darauf, dass ein echter Angebotsschock ein unmittelbares Ungleichgewicht bei der Zuteilung impliziert, nicht einfach eine stetige Akkumulation.

Vet schrieb: „A supply shock implies allocation imbalance by the market. Which is not true. Sure, if tomorrow someone says I want 30B XRP now then there will be a supply shock. But this person aside, with 16B and many more billion in Ripple hot accounts it’s very fair to say we have enough for everyone to get their hands on XRP.”

Derzeit zeichnet sich eine klare Trennlinie ab: Influencer-gesteuerte Diagramme, die Knappheit darstellen, stehen im Gegensatz zu einem infrastrukturseitigen Argument, dass die XRP-Liquidität elastisch, schnell mobilisiert und ohne eine ungewöhnlich große, dringende Nachfrage unwahrscheinlich ist, einen "Schock" zu verursachen.

Zum Zeitpunkt der Veröffentlichung wurde XRP bei $1,8982 gehandelt.