Dogecoin als Risiko für Finanzberater: ETF-Experten äußern Bedenken
Der Versuch von Dogecoin, in die Reihe der institutionellen ETFs aufgenommen zu werden, stößt auf ein grundlegendes Problem: Institutionelle Investoren zeigen wenig Interesse. In einem Gespräch im Crypto Prime Podcast am 22. Januar erklärten James Seyffart, ETF-Analyst bei Bloomberg Intelligence, und Nate Geraci, Präsident von NovaDius Wealth Management, dass Spot-Dogecoin-ETFs bisher „nahezu keine“ Nachfrage verzeichneten. Dies führen sie auf die typischen Käufer von DOGE und die Bedenken von Finanzberatern hinsichtlich des Reputationsrisikos in Kundenportfolios zurück.
Diese Beobachtung wurde im Rahmen einer breiteren Diskussion über die Vielzahl von Krypto-ETF-Anträgen gemacht. Seyffart berichtete, dass die Anzahl der Krypto-ETF-Anträge auf über 150 gestiegen sei, mit Produkten, die von Spot- und Derivate-ETFs bis hin zu Multi-Asset-Strukturen reichen. Er verglich die Situation mit dem Versuch, „Spaghetti an die Wand zu werfen“ im Jahr 2026.
Realitätscheck für Dogecoin-ETFs
Die Vielzahl an Anträgen garantiert jedoch keine Nachfrage, und Dogecoin ist das klarste Beispiel für diese Diskrepanz. Seyffart betonte, dass keine bestehenden Produkte besonders herausstechen, außer Dogecoin, das aufgrund des mangelnden Interesses auffällt.
„The real honest answer is like nothing really stands out to me [...] honestly if I have to pick one thing that kind of stands out, it’s probably that the Doge ETFs have gotten almost no interest whatsoever,“ sagte er. Während einige neuere Altcoin-Produkte „ziemlich gut“ abgeschnitten hätten, sei dies bei Dogecoin nicht der Fall.
Seyffart und Geraci kamen zu dem Schluss, dass der typische DOGE-Käufer wahrscheinlich bereits die Werkzeuge und Gewohnheiten hat, um es direkt zu kaufen, anstatt über einen ETF.
„I remember talking to the guys at Bitwise. I was like, I don’t think anyone’s going to buy this,“ sagte Seyffart. „But maybe I’m wrong. I’ve been wrong plenty of times before. But I mean, literally no one has bought like the Doge ETFs [...] I had pretty low expectations, but I thought maybe they could get to a point where they’re slightly profitable.“
Seyffart verwies auf das Produkt von Bitwise mit dem Ticker BWOW als frühes Beispiel: „Es liegt derzeit unter einer Million an Vermögenswerten“, was er als „nahezu keine Nachfrage“ bezeichnete. Er wies darauf hin, dass die Fonds noch neu seien, da das Bitwise-Produkt Ende November gestartet wurde, aber das anfängliche Interesse als „sehr gering“ bezeichnete.
Geraci erklärte: „Die Leute, die das kaufen, sind im Allgemeinen 'Degens' und wissen bereits, wie sie darauf zugreifen können. Sie haben bereits digitale Wallets. Sie brauchen keinen ETF, um darauf zuzugreifen [...]. Und ich denke, das wird bei vielen dieser anderen Coins der Fall sein, die viel weiter unten in der Marktkapitalisierung stehen.“
Geraci argumentierte, dass Dogecoin einem zusätzlichen Gegenwind ausgesetzt sei, der in krypto-nativen Erzählungen nicht auftauche, aber im ETF-Markt von Bedeutung sei: die Berater.
„The other aspect here [...] is what I call client statement risk,“ sagte Geraci. „So financial advisors, they’re the biggest driver of ETF flows. And so let’s take Dogecoin as an example [...] If you’re a financial adviser and you have a Dogecoin ETF show up on a client statement [...] it’s like a flashing red light saying, ‘Please fire me and go find another adviser.’“
Diese Darstellung ist wichtig, da die Episode wiederholt auf die Vertriebsrealitäten zurückkam. Seyffart sagte, er sei am meisten an Krypto-ETFs im Korb- und Indexstil interessiert, teilweise weil Berater nicht die „Gewinner und Verlierer“ aus einer wachsenden Anzahl von Vermögenswerten auswählen wollen. Aus Geracis Sicht ist ein Korb der „einfache Knopf“ für professionelle Allokatoren, die Krypto-Exposition wünschen, ohne die Geschichte jedes Tokens zu unterstützen oder sie den Kunden zu erklären.
Seyffart schlug auch vor, dass „was die tatsächliche Kette tut“ das Interesse der Berater beeinflussen kann, und verglich spezialisierte Infrastrukturprojekte wie Chainlink, das er als Verbindung zwischen DeFi und TradFi beschrieb, mit Meme-Assets wie DOGE, die für ETF-Käufer möglicherweise weniger „appetitlich“ seien.
Zum Zeitpunkt der Veröffentlichung lag der DOGE-Kurs bei $0.12479.
