Dell Technologies warnt vor ungleichmäßigem Wachstum im KI-Bereich
Die Aktien von Dell Technologies erlebten am Mittwoch einen frühen Rückgang von bis zu 12 %, nachdem das Unternehmen vorsichtige Prognosen für Investoren veröffentlichte und betonte, dass das Wachstum im Bereich Künstliche Intelligenz nicht linear verlaufen werde. Jeffrey Clarke, COO von Dell, äußerte sich in einem Gespräch mit Investoren optimistisch über die Chancen im KI-Sektor und das hohe Interesse am Portfolio von Dell, warnte jedoch vor einem ungleichmäßigen Verlauf dieses Geschäftsbereichs, insbesondere angesichts der Veränderungen in der zugrunde liegenden Silizium-Roadmap.
Im dritten Quartal fielen die Erlöse aus Dells KI-Servern um 9 % im Vergleich zum vorherigen Zeitraum. Dieser nichtlineare Fortschritt im KI-Bereich trug zusammen mit einem allgemeinen Rückgang des Marktes für Personal Computer zur abgesenkten Jahresprognose für das Geschäftsjahr 2025 bei. Analyst Toni Sacconaghi von Bernstein wies darauf hin, dass die mittlere Spannweite der Umsatzprognose von Dell auf 96,1 Milliarden Dollar gesenkt wurde. Dell plant, Anfang nächsten Jahres einen formellen Ausblick für das Geschäftsjahr 2026 zu präsentieren.
Trotz des Kursrückgangs am Mittwoch ist die Aktie von Dell in diesem Jahr um mehr als 65 % gestiegen. Clarke führte die gesenkte Prognose hauptsächlich auf einen langsameren als erwarteten Aufschwung im PC-Markt zurück, machte jedoch auch veränderte Kundenpräferenzen bezüglich der neuesten KI-Chips verantwortlich. Kunden von Dell interessieren sich zunehmend für Nvidias neueste Blackwell-KI-Chips, die in Dells Servern eingesetzt werden sollen und deren Produktion laut Nvidia „auf Hochtouren“ läuft.
Clarke betonte, dass das Design der Blackwell-Server eine wesentliche Rolle im Auftragsbestand spiele. Dell, ursprünglich als PC-Unternehmen bekannt, hat von seiner Expansion in den IT-Bereich in den 2010er Jahren, insbesondere durch den Einsatz von Nvidia AI-Chips in Servern, profitiert, die unter anderem bei Elon Musks xAI und dem Cloud-Dienstleister CoreWeave im Einsatz sind.
Krish Sankar, Analyst bei TD Cowen, stellte fest, dass der Rückgang der KI-Server-Erlöse von Dell im letzten Quartal hauptsächlich auf die bekannten Verzögerungen bei Blackwell zurückzuführen sei. Er betonte, dass der steigende Auftragsbestand und die Bestellungen im Wert von geschätzten 8 Milliarden Dollar im dritten Quartal die tatsächliche Nachfrage besser widerspiegeln, wobei Dells KI-Pipeline nun knapp unter 20 Milliarden Dollar liegt.
