DeFi vs. CEX? CZ sagt, der Gewinner ist klar – und es ist nicht die Zentralisierung
Bei der jüngsten BNBDay-Veranstaltung in Tokio sagte der Binance-Gründer Changpeng „CZ“ Zhao, dass dezentralisierte Börsen (DEXs) ihre zentralisierten Gegenstücke (CEXs) im Handelsvolumen irgendwann übertreffen werden.
CZ bemerkte, dass CEXs zwar derzeit den Markt aufgrund ihrer Liquidität und benutzerfreundlichen Erfahrung dominieren, die Dynamik jedoch in Richtung dezentraler Finanzen (DeFi) verschiebt. Er fügte auch hinzu, dass eine wirklich private, effiziente und benutzerzentrierte DEX das Potenzial hätte, die Branche neu zu gestalten.
Die Attraktivität der DEX
Der ehemalige Führungskraft äußerte, dass wenn er 20 Jahre jünger wäre, er sich darauf konzentrieren würde, sowohl einen KI-gestützten Handelsagenten als auch eine Datenschutzwahrende Perpetual DEX zu bauen, da er darin die größten Innovationsmöglichkeiten sieht.
Während er regulatorische und Liquiditätsbarrieren anerkannte, insbesondere in Bereichen wie Real-World-Assets (RWA), bekräftigte CZ, dass das DeFi-Ökosystem die Zukunft der Finanzen darstellt.
Im zweiten Quartal 2025 erreichten DEXs ihren bisher höchsten Marktanteil bei den Spothandelsvolumen, laut einem Bericht, der von CoinGecko geteilt wurde. Während CEXs weiterhin dominieren, hob der Bericht klare Anzeichen für eine abschwächende Dynamik hervor. Binance, die größte CEX nach Marktanteil, führte immer noch das Feld an, sah jedoch ihr vierteljährliches Spothandelsvolumen stark auf $1,47 Billionen zurückgehen, von zuvor über $2 Billionen.
Andere große CEXs schnitten noch schlechter ab. So erlitt Crypto.com einen Rückgang um erstaunliche 61%, und Coinbase erlebte ebenfalls niedrigere Volumen in einem weit verbreiteten Abschwung auf zentralisierten Plattformen, während die Händler zunehmend zu dezentralen Märkten abwanderten.
Der Anstieg der DEX-Aktivität wurde größtenteils von PancakeSwap angetrieben, das als herausragender Performer des Quartals hervortrat. Das Handelsvolumen der Plattform stieg im Vergleich zu Q1 mehr als fünfmal an, was sie an die Spitze der dezentralisierten Börsen katapultierte. Dieses Wachstum signalisiert eine zunehmende Händlerpräferenz für nicht-verwahrende Plattformen, die Privatsphäre, Kontrolle und Flexibilität gegenüber zentralisierter Infrastruktur priorisieren.
Entstehung von Hybrid CeDeFi
Ein entscheidender Faktor für den Anstieg der DEX-Aktivität ist der Aufstieg hybrider CeDeFi-Plattformen, die die Stärken zentralisierter und dezentralisierter Modelle vereinen. Wie kürzlich von Binance Research berichtet, leiten große Börsen zunehmend Liquidität in diese Systeme, die den Nutzern Trades mit niedrigem Slippage, MEV-Schutz und schnellere Ausführung bieten, während die Transparenz der On-Chain-Abwicklung beibehalten wird.
Binance Research stellte fest, dass solche Innovationen DEXs skalierbarer und wettbewerbsfähiger machen und effektiv die Lücke zu traditionellen CEXs verringern. In der Zwischenzeit hat das flexible regulatorische Umfeld von DeFi schnelle Experimente und Funktionseinführungen ermöglicht, die ein stetiges Wachstum der On-Chain-Volumina angetrieben haben.
Dasselbe kann man nicht über CEXs sagen, deren Spot-Trading stark von der Stimmung des Einzelhandels, makroökonomischen Gegenwinden und Volatilität beeinflusst bleibt.
