Dax trotzt Bedenken: Aufwärtstrend trotz unsicherer Zeiten
Der Dax, das Aushängeschild des deutschen Aktienmarktes, hat kürzlich ein neues Allzeithoch erreicht. Dies erfolgt fünf Wochen nach der überraschenden Ankündigung von Handelstarifen durch den US-Präsidenten. Claudia Windt von der Landesbank Hessen-Thüringen betonte den anhaltenden Optimismus: Die Anleger seien bereit, Chancen zu nutzen, jedoch herrsche Ungewissheit über die Nachhaltigkeit dieser Euphorie.
Einkeitstrigger war die kürzliche Zollvereinbarung zwischen den USA und Großbritannien, die das Vertrauen in die Verhandelbarkeit von Handelskonflikten unter Trump stärkte. Portfoliomanager Thomas Altmann warnte allerdings vor übermäßiger Zuversicht, da Verhandlungen mit China und der EU voraussichtlich schwieriger zu bewältigen seien.
Analysten, darunter Sören Hettler von der DZ Bank, mahnen zur Vorsicht. Auch Jürgen Molnar von Robomarkets sieht die derzeitige Stimmung als potentiell übertrieben positiv. Ein erstes Gesprächswochenende zwischen den USA und China mit ersten Fortschritten stehe im Blickpunkt. Marktbeobachter Andreas Lipkow betont jedoch, dass trotz der positiven Nachrichtenlage andere Risiken oft ignoriert würden.
Die Landesbank Baden-Württemberg weist darauf hin, dass die schwächer werdende US-Wirtschaft noch nicht ausreichend in den Kursen berücksichtigt sei. US-Verbraucherpreiskennzahlen könnten weitere Einblicke verschaffen. Robert Greil von Merck Finck erwartet keine signifikante Inflationsentspannung, was das Vertrauen der Verbraucher beeinträchtigen könnte.
Für Deutschland stehen die ZEW-Konjunkturerwartungen für Mai an. Robert Halver von der Baader Bank hob hervor, dass ein bescheidener Start der neuen Regierung wirtschaftspsychologisch vorteilhaft sein könnte. Ebenfalls reflektieren viele Dax-Unternehmen, darunter Bayer, Allianz und Siemens, mit ihren Quartalszahlen die positiven Erwartungen.
Langfristig sieht Jochen Stanzl von CMC Markets Chancen durch expansive Fiskalprogramme, die das Wachstum beflügeln und das Vorankommen des Dax unterstützen könnten. Eine langsame Normalisierung der Geldpolitik könnte dabei ein weiterer unterstützender Faktor für Aktien sein.
