Chinesisches KI-Start-up DeepSeek erschüttert westliche Hardware-Investitionen
Die Aktienkurse führender Tech-Unternehmen gerieten am Montag unter Druck, nachdem das chinesische KI-Start-up DeepSeek mit der Veröffentlichung seines neuesten Large Language Models Zweifel an der Nachhaltigkeit der milliardenschweren Investitionen in KI-Hardware in den USA aufkommen ließ.
DeepSeek behauptet, seine Modelle mit deutlich weniger Nvidia-Chips zu trainieren als US-Wettbewerber, was Fragen zur künftigen Notwendigkeit umfangreicher Hardwarekäufe aufwirft. Der von DeepSeek entwickelte Chatbot, ein direkter Konkurrent zu OpenAI's ChatGPT, erreichte am Wochenende Platz eins der Download-Charts im US-App Store von Apple.
Die Nachricht ließ die Aktien des Chipgiganten Nvidia im vorbörslichen Handel um 14 Prozent fallen, während Microsoft und Meta jeweils um 7 beziehungsweise 5 Prozent nachgaben. Die Nasdaq-Futures deuteten auf einen Rückgang von 4,4 Prozent hin, während der S&P 500 um 2,5 Prozent absackte. Auch europäische Tech-Titel gerieten unter Druck: Die Aktie von ASML, einem führenden Hersteller von Halbleiterausrüstung, fiel um mehr als 10 Prozent, der STOXX Europe 600 Technologieindex verlor 5,2 Prozent.
„Es ist eindeutig DeepSeek“, sagte ein Fondsmanager in Tokio und verwies auf die Unsicherheit darüber, ob sich die Investitionen in KI-Hardware tatsächlich im erwarteten Ausmaß auszahlen würden. Laut UBS beliefen sich die Investitionen der großen US-Techkonzerne in KI-Infrastruktur im vergangenen Jahr auf 224 Milliarden US-Dollar und sollen 2024 auf 280 Milliarden US-Dollar steigen. Gleichzeitig hatten OpenAI und SoftBank kürzlich angekündigt, in den kommenden vier Jahren bis zu 500 Milliarden US-Dollar in KI-Infrastruktur zu investieren.
„Der AI-Trade zeigt sich anfällig, wenn er auf der Annahme basiert, dass der technologische Vorsprung unantastbar bleibt“, kommentierte Luca Paolini, Chefstratege bei Pictet Asset Management.
DeepSeek, gegründet vom Hedgefonds-Manager Liang Wenfeng, sorgte vergangene Woche mit der Veröffentlichung eines detaillierten Berichts über seine kosteneffiziente Trainingsmethodik für Aufsehen. Der US-Wagniskapitalgeber Marc Andreessen verglich dies auf der Plattform X mit dem „Sputnik-Moment“ der künstlichen Intelligenz – in Anspielung auf den technologischen Weckruf der USA durch die Sowjetunion in den 1950er Jahren.
Analysten warnten jedoch vor einer Überreaktion des Marktes. Dylan Patel, Chefanalyst bei SemiAnalysis, betonte, dass Effizienzsteigerungen langfristig sogar positive Auswirkungen für Hardwarehersteller wie Nvidia haben könnten. „Effizienzgewinne bei Training und Inferenz fördern letztlich die Skalierung und Verbreitung von KI“, so Patel.
Während westliche Märkte Verluste verzeichneten, legten chinesische Technologietitel in Hongkong zu: Baidu gewann 4 Prozent, Alibaba stieg um 3 Prozent. Der chinesische CSI 300-Index gab allerdings leicht um 0,4 Prozent nach.
