Bitcoin konsolidiert unter Allzeithoch, da der Spotmarkt Schwung bringt

Die Kursbewegung von Bitcoin bleibt im Fokus, da er weiterhin knapp unter seinem vorherigen Allzeithoch konsolidiert. Trotz eines kurzen Anstiegs, der ihn in die Nähe seines $111,000-Hochs brachte, hat der Vermögenswert Schwierigkeiten, einen Ausbruch zu etablieren.

Zum Zeitpunkt des Schreibens notiert Bitcoin bei etwa $108,927, was einem Anstieg von 0,2 % gegenüber den letzten 24 Stunden entspricht. Die Beharrlichkeit dieser Konsolidierungsphase kommt inmitten wachsender Marktdiskussionen über das Verhalten von Spot- und Derivatemärkten.

Binance Spot-Perpetual-Delta spiegelt vorsichtige Hebelwirkung wider

Einer der bemerkenswertesten On-Chain-Beobachtungen stammt von CryptoQuant-Beitragender BorisVest, der das anhaltende negative Delta zwischen Spot- und Perpetual-Preisen auf Binance analysierte. Laut dem Analysten bleibt dieses Delta seit Dezember 2024 im negativen Bereich.

Das bedeutet, dass der Spotpreis von Bitcoin durchgehend über dem Perpetual-Futures-Preis auf Binance gehandelt wurde, eine ungewöhnliche Struktur in einer scheinbar bullischen Marktphase.

“When the delta flipped negative last December, Bitcoin had just marked a then-ATH,” BorisVest noted. Er erklärte, dass diese Divergenz ein aggressives Aufstocken von Long-Positionen im Perpetual-Markt signalisierte, kurz bevor Bitcoin auf $74,000 korrigierte.

Obwohl Bitcoin kürzlich neue Höchststände erreicht hat, hat sich das Delta noch nicht umgekehrt. “The sustained gap shows that leveraged traders have yet to commit to the rally in full,” fügte er hinzu. Dieser Trend könnte auf eine Phase der Akkumulation im Spotmarkt hindeuten, die historisch stärkere Kursbewegungen vorausgeht.

Der Analyst warnte auch, dass wenn Perpetual-Preise schließlich Spot-Preise übersteigen, dies auf ein spekulativeres Umfeld hinweisen könnte.

In solchen Szenarien könnten plötzliche Kurskorrekturen auftreten, wenn Long-Positionen rasch aufgelöst werden. Händler, die die Spot-Perpetual-Beziehung überwachen, könnten dies potenziell als Signal verwenden, um ihr Risikoengagement anzupassen.

Dollar-Schwäche könnte Rückenwind für Bitcoin signalisieren

Ein weiterer CryptoQuant-Analyst, Darkfost, hob einen makroökonomischen Trend hervor, der den Kurs von Bitcoin weiter beeinflussen könnte: die Schwächung des US-Dollars.

Der US-Dollar-Index (DXY), der den Wert des Dollars im Verhältnis zu einem Korb ausländischer Währungen verfolgt, handelt derzeit zu seiner signifikantesten Abweichung unter seinem 200-Tage-Durchschnitt seit über zwei Jahrzehnten.

Dieser Rückgang fällt mit steigenden US-Schuldenständen zusammen und hat historisch mit Stärke in riskanteren Anlagen wie Bitcoin korreliert. Darkfost wies darauf hin, dass Kapital häufig in alternative Vermögenswerte fließt, wenn der Dollar seinen traditionellen Status als sicherer Hafen verliert.

“Historical data shows that these periods have consistently benefited Bitcoin,” the analyst stated. Während Bitcoin auf diesen Wandel noch nicht vollständig reagiert hat, könnte der Trend einen zukünftigen Aufwärtsimpuls unterstützen, insbesondere wenn die Liquidität weiterhin zunimmt.