Alte Bitcoin-Bestände bewegen sich weiter in ETFs: Daten zeigen bisher drei Wellen
Bitcoin Coin Days Destroyed stiegen zusammen mit früheren ETF-Nettozuflüssen
Wie Maartunn, ein Autor bei CryptoQuant, erklärt, hat Bitcoin bedeutende Umverteilungen in Bezug auf alte Token und Spot-ETFs beobachtet. Die Spot-ETFs beziehen sich auf Anlageinstrumente, die an traditionellen Plattformen gehandelt werden und es Investoren ermöglichen, sich einem zugrunde liegenden Vermögenswert wie BTC auszusetzen, ohne den Vermögenswert direkt besitzen zu müssen.
Die BTC-Spot-ETFs wurden in den USA im Januar 2024 eingeführt. Seitdem haben die Fonds im Allgemeinen ein Wachstum verzeichnet, mit einigen Perioden, die durch besonders starke Zuflüsse geprägt waren. Der Hauptanziehungspunkt der ETFs ist, dass Investoren, die mit der Kryptowelt nicht vertraut sind, in BTC in einer für sie bequemen Form investieren können.
Wenn ein Händler in ein solches Vehikel investiert, kauft der Fonds im Namen des Kunden einen entsprechenden Betrag der Kryptowährung. Dies spiegelt sich als On-Chain-Bewegung in den mit dem ETF verbundenen Wallets wider.
Wie im Diagramm von Maartunn gezeigt, hat der Bitcoin-Spot-ETF-Nettofluss einige Phasen mit extrem positiven Werten erlebt. Diese spiegeln natürlich einen hohen Bedarf an den ETFs wider.
Interessanterweise gibt es ein Muster, das diesen großen Zuflusswellen gemeinsam ist. Aus dem Diagramm ist ersichtlich, dass die Coin Days Destroyed (CDD) zusammen mit den Nettoflussanstiegen Vertriebssignale gaben.
Der CDD ist ein On-Chain-Indikator, der die Gesamtzahl der Coin Days misst, die in Transaktionen über das BTC-Netzwerk "zerstört" werden. Ein Coin Day ist eine Menge, die ein BTC ansammelt, nachdem er einen Tag lang im Blockchain-System untätig war. Wenn ein Token, das für eine bestimmte Anzahl von Tagen untätig war, bewegt wird, kehrt sein Coin-Day-Zähler auf null zurück. Die Coin Days, die es zuvor getragen hat, werden als zerstört angesehen.
Im Allgemeinen entsprechen Spitzenwerte in dieser Metrik der Aktivität von den "Diamond Hands" des Netzwerks. Diese HODLer neigen dazu, mit ihrer Geduld eine massive Anzahl von Coin Days anzusammeln, sodass, wenn sie schließlich ihre Stille brechen, großangelegte Zerstörungen von Coin Days stattfinden.
Die drei großen Bitcoin-ETF-Nettozuflusswellen im Sommer 2024, Herbst 2024 und Sommer 2025 gingen alle mit einem Vertriebssignal des CDD einher, was darauf hindeutet, dass eine Rotation von Coins von den erfahrenen Händen zu neuer Nachfrage durch diese Vehikel stattfand.
Seit der letzten solchen Welle hat sich der ETF-Nettofluss auf das neutrale Niveau beruhigt, was bedeutet, dass die Nachfrage erkaltet ist. “ETF inflows are key,” bemerkt Maartunn. “Without strong new demand, selling pressure from new holders could increase.”
BTC-Preis
Zum Zeitpunkt des Schreibens wird Bitcoin bei etwa $110,500 gehandelt, ein Anstieg von 2% über die vergangene Woche.
