Aktuelle Bitcoin (BTC) Korrektur passt perfekt zum historischen Muster eines Mid-Cycle-Resets: Bitfinex

Nach der Ankündigung von Präsident Trump am 9. April, die Einführung neuer Zölle 90 Tage auszusetzen, erholte sich die Marktstimmung stark, insbesondere für Bitcoin. Der Anstieg scheint hauptsächlich durch starke Aktivitäten am Spot-Markt getrieben zu sein, mit wenig Einfluss von Derivaten.

Laut Bitfinex Alpha deutet dies auf echtes Interesse von institutionellen Anlegern hin, anstatt auf spekulative Wetten, was auf Vertrauen in die Marktrichtung hinweist.

Lehrbuchmäßiger Mid-Cycle-Reset

Bitcoin befindet sich nun seit 88 Tagen in einer Korrekturphase, seit es am 20. Januar sein Allzeithoch von $109,590 erreicht hat. Die Kryptowährung ist in diesem Zeitraum um etwas mehr als 25% gefallen. Der neueste Bericht von Bitfinex ergab, dass die Tiefe und Dauer historisch gesehen gut innerhalb typischer bullischer Markt-Retracements liegen und die aktuelle Bewegung eher als gesunde Pause denn als größere Trendwende erscheinen lassen.

Vergangene Bitcoin-Zyklen beinhalteten häufig Rückgänge von 25-35% von lokalen Hochs, gefolgt von 3-4 Monaten Konsolidierung, bevor neue Rallyes entstanden.

Nach diesen Standards passt diese Korrektur sowohl in Bezug auf die Größenordnung als auch auf das Timing zu einem Mid-Cycle-Pause-Muster. Während der Rückgang scharf ist, bleibt er konsistent mit einer Zwischenzyklus-Pause, anstatt einem Ende des laufenden Aufwärtstrends.

Breit angelegter Kaufdruck während der Konsolidierung

Ein bemerkenswerter Trend in der letzten Woche war der anhaltende Anstieg im Spot Cumulative Volume Delta (CVD), welches das Nettoungleichgewicht zwischen aggressiven Kauf- und Verkaufsaufträgen widerspiegelt. An den führenden Spot-Börsen wurde festgestellt, dass Käufer konsequent Angebote annehmen, was eine starke Absicht zeigt, Angebot selbst von groß angelegten Verkäufern zu absorbieren.

Trotz dieses klaren Kaufdrucks bleibt die Kursaktion von Bitcoin in einer engen Range zwischen $75,000 und $85,000 gefangen, wobei zeitlich hoch aufgelöste Diagramme eine seitwärts gerichtete Konsolidierung statt einer entscheidenden Richtungsverschiebung widerspiegeln.

Diese “Divergenz” zwischen starkem Kaufaktivitäten und stagnierender Kursbewegung weist auf eine leise, aber bedeutende Akkumulation hin. Trotz aggressiver Kaufaufträge bleiben die Preise gedeckelt, was darauf hindeutet, dass das Angebot nicht auf signifikanten Widerstand von Verkäufern trifft.

Dieses steigende Spot CVD, das auf vielen verschiedenen Börsen beobachtet wird, signalisiert, dass die Akkumulation in einem breiten Maßstab stattfindet, nicht isoliert auf eine einzelne Plattform oder Region. Diese Art von stetiger Akkumulation, die unter der Oberfläche geschieht, kann Bedingungen für einen kraftvollen Ausbruch schaffen.

Wenn das Orderbuch auszudünnen beginnt und der passive Verkaufsdruck nachlässt, könnte der Markt eine scharfe Aufwärtsreaktion erleben. Es könnte jedoch ein makroökonomischer Auslöser notwendig sein, um diesen Fortschritt zu initiieren. Ähnliche Konstellationen in der Vergangenheit, die durch steigende CVD und Preiskonsolidierung gekennzeichnet waren, führten zu scharfen Aufwärtsbewegungen, sobald der Widerstand brach. Während die Oberfläche ruhig erscheint, baut sich also potenzielle Energie unter der Marktstruktur auf.