Wie stark beeinflussen US-Zinsen den Kryptomarkt wirklich?
Die Zinsentscheidungen der Federal Reserve sind zu entscheidenden Momenten für die Kryptomärkte geworden. Seit 2022, als die Fed begann, die Zinsen aggressiv zu erhöhen, um die außer Kontrolle geratene Inflation zu bekämpfen, spiegelten digitale Vermögenswerte die Volatilität in den traditionellen Märkten wider.
Die neueste Analyse von Santiment deutet darauf hin, dass diese Korrelation nicht bald nachlassen wird; im Gegenteil, sie wird zur neuen Normalität.
Zinssätze und Marktreaktionen
Laut der Analyseplattform erzeugt jedes Treffen des Federal Open Market Committee (FOMC) große Marktreaktionen. 2022, als die Zinsen von nahezu null auf 4,50% im Dezember stiegen, erlebten sowohl Krypto- als auch Aktienmärkte merkliche Rückgänge, mit einer Inflation, die einen Höchststand von 9,1% erreichte.
Die Daten von Santiment legen nahe, dass Trader oft präventiv handeln, was zu erhöhter Volatilität in den Tagen vor einer FOMC-Ankündigung führt. Die Plattform analysierte mehrere FOMC-Entscheidungen und die entsprechenden Preisbewegungen von Bitcoin, was ein wiederkehrendes Muster aufdeckte: Der Preis des Vermögenswerts reagiert tendenziell sowohl auf tatsächliche Zinsentscheidungen als auch auf das vorherrschende makroökonomische Sentiment stark.
Im März 2022, nach der ersten Zinserhöhung der Fed seit 2018, fiel der BTC-Preis innerhalb einer Woche um 5%. Im Juni war der Rückgang mit 18% noch drastischer, nach einer Erhöhung um 75 Basispunkte (bps). Im September genoss der breitere Kryptomarkt jedoch einen kurzen Anstieg von 6%, nachdem die Fed eine weitere Erhöhung um 75 Basispunkte bekannt gegeben hatte. Diese Rallye wurde hauptsächlich durch spekulativen Handel angetrieben und flachte bald ab.
Die Zinserhöhung im März 2023 führte zu einer anderen Reaktion von Bitcoin, wobei die Kryptowährung in zwei Wochen um 12% zulegte, als Investoren eine Verlangsamung der zukünftigen Erhöhungen erwarteten. Dies war im Dezember desselben Jahres der Fall, als eine Zinssenkung um 25 Basispunkte einen Anstieg des BTC-Wertes um 15% auslöste, da Marktteilnehmer die Entscheidung als Schwenk zu einer Lockerung ansahen.
Dennoch fiel die Münze um 8% nach dem zweiten FOMC-Treffen 2024, als die Zinsen bei 5,25% bis 5,50% stabil blieben. Im Gegensatz dazu führte eine Zinssenkung im September zu einem Kursanstieg von 10% innerhalb von 10 Tagen.
Marktsentiment und Makroeinflüsse
Kürzlich führte die Entscheidung der Fed, die Zinsen nach ihrem letzten Treffen bei 4,25% bis 4,50% zu halten, zu geringfügigen Schwankungen bei BTC, der unter $84,000 fiel, bevor er sich stabilisierte. Laut Experten resultierte diese Stabilität aus der bereits vor der Entscheidung der Federal Reserve erwarteten Ankündigung, was keine Überraschung darstellte.
On-Chain-Daten zeigten auch einen Anstieg der Aktivität von Walen, wobei große Wallets mehr als 200,000 BTC im Monat vor der Ankündigung akkumulierten. Darüber hinaus spekulieren Händler auf mögliche Zinssenkungen in der zweiten Jahreshälfte 2025, von denen sie erwarten, dass sie den Schwung des Krypto-Marktes wiederbeleben.
Letztendlich deutet die Sensitivität des Marktes auf Zinssätze auf eine dauerhafte Korrelation zwischen Krypto und Mainstream-Finanzwesen hin, trotz der Einschätzungen einiger Analysten. Einige glauben, dass sich Krypto schließlich von makroökonomischen Trends entkoppeln könnte, aber die Erkenntnisse von Santiment zeigen, dass Investoren weiterhin stark auf traditionelle Geldpolitik reagieren.
