Warum Ethena (ENA) in den nächsten 3-4 Monaten explodieren könnte
Ethena’s Governance-Token, ENA, ist in der vergangenen Woche um fast 15% gestiegen. Experten sehen ENA als einen der attraktiveren Krypto-Assets, die man in den nächsten 3-4 Monaten halten könnte, und das aus gutem Grund.
Axel Bitblaze hat in seiner jüngsten Analyse gezeigt, dass der Hype um ENA nicht nur ein leerer Narrativ ist – er basiert auf soliden Fundamentaldaten, klar definierten Katalysatoren und strukturierten Rückkaufprogrammen, die die Preisentwicklung unterstützen könnten.
Katalysatoren für Ethena
Ein wichtiger bullischer Treiber sind Token-Rückkäufe. Ethena hat bereits bedeutende Rückkäufe durchgeführt und innerhalb von nur sechs Wochen 7.3% des umlaufenden ENA-Angebots erworben. Mit $310 Millionen, die in den nächsten 6-8 Wochen für den Kauf von ENA vorgesehen sind, bedeutet dies einen täglichen Kaufdruck von $5-7 Millionen, was eine enorme Zahl im Verhältnis zum Markt des Tokens darstellt.
Zum Vergleich entspricht dies einem $129 Milliarden BTC-Kauf, einer $30,2 Milliarden ETH-Kauf oder einem $7 Milliarden BNB-Kauf in Bezug auf die Marktwirkung. Bitblaze erklärte, dass ein solcher signifikanter Kaufdruck einen Knappheitseffekt erzeugt, der den Preis von ENA stetig anheben könnte, insbesondere in einem Markt, in dem die Nachfrage durch greifbaren Nutzen unterstützt wird.
Makroökonomische Trends favorisieren ebenfalls ENA. Sollte die Federal Reserve Zinssenkungen umsetzen, werden die Renditen auf T-Bills sinken, was Investoren dazu veranlasst, nach besseren Renditen zu suchen. USDe mit seinen 7-10% APY und einem Angebot von $12,8 Milliarden wird zu einer attraktiven Alternative, insbesondere da der Genesis Act der US-Regierung nun Stablecoin-Emittenten verbietet, direkte Renditen anzubieten. Diese regulatorische Entwicklung könnte mehr Kapital in dezentralisierte Stablecoins wie USDe lenken, was die Nachfrage nach ENA als Governance-Token verbessern würde.
In die Zukunft blickend, plant Ethena die Implementierung eines permanenten Fee-Switches, der einen Teil seines Umsatzes für kontinuierliche Rückkäufe von ENA verwendet. Mehrere Kennzahlen für dieses Programm wurden bereits erreicht, darunter $6 Milliarden in USDe-Angebot, $250 Millionen kumulierter Umsatz und ein $41 Millionen Reservefonds.
Die verbleibenden Katalysatoren, wie die vollständige Börsenintegration (mit OKX, erwartet bis November/Dezember 2025) und die Angleichung der Renditespreads, werden wahrscheinlich im 4. Quartal umgesetzt. Sobald diese in Kraft treten, glaubt der Analyst, dass das Rückkaufprogramm von ENA verstärkt wird, was eine selbsterhaltende Aufwärtsdynamik beim Preis schafft.
Freischaltungen, Fed-Zinserhöhungen und weiterhin bullisch?
Obwohl Risiken bestehen, einschließlich monatlicher Freischaltungen von $180-200 Millionen und potenzieller Fed-Zinserhöhungen, überwiegen diese nicht das strukturierte bullische Setup. Selbst in einem risikoscheuen Szenario machen ENA’s protokollgestützte Fundamentaldaten, fortlaufende Rückkäufe und makroökonomische Rückenwinde es zu einem starken Kandidaten für einen langen Anlagehorizont.
In einem Markt, in dem den meisten Altcoins echte Wettbewerbsvorteile oder Einnahmen fehlen, sagte Bitblaze, dass ENA als strategisches Investment mit sowohl sofortigen Katalysatoren als auch langfristigem Vorsprung hervorgetreten ist. Für Investoren, die ein Projekt mit greifbarer Unterstützung und Wachstumspotential suchen, scheint es eine kalkulierte und vielversprechende Strategie zu sein, ENA für die nächsten 3-4 Monate zu halten.
Unterdessen sagte Arthur Hayes, Mitbegründer von BitMEX und prominenter Ethena-Investor, dass ENA-Bären an Schwung verlieren, da er $1.50 als einen entscheidenden Kurs bezeichnete. Obwohl der Kurs bei $0.81 gehandelt wird, deutet die Vorhersage auf ein Aufwärtspotential und eine Verwundbarkeit der Leerverkäufer hin, sollte sich die Kaufdynamik verstärken.
