Verkäufer-Erschöpfung tritt auf, aber Bitcoin bleibt weiterhin anfällig für Verluste: Glassnode
Bitcoin (BTC) erlebt eine Pause im positiven Momentum nach seinem Anstieg auf ein Allzeithoch (ATH). Investoren verkaufen seit Wochen, doch der Markt zeigt Anzeichen von Verkäufer-Erschöpfung.
Die On-Chain-Forschungsfirma Glassnode sagt, dass die Marktstruktur der führenden Kryptowährung immer noch fragil ist, was BTC anfällig für weitere Rückgänge macht.
Verkäufer sind erschöpft
Die Momentum-Pause ist in Daten aus den Spot-, Futures-, Options- und Exchange Traded Funds (ETFs) Märkten von Bitcoin ersichtlich. Diese Bereiche zeigen, dass die Risikobereitschaft der Investoren abnimmt, vorsichtige Positionierungen zunehmen und die Liquidität nach einer Phase der Euphorie abnimmt.
Bei der Analyse des Spotmarktes hat Glassnode geschwächte Bedingungen festgestellt, wobei der Relative-Stärke-Index (RSI) von 47,4 auf 35,8 gefallen ist. Der RSI liegt nun unter seinem unteren Band, was überverkauftes Territorium signalisiert. Die Cumulative Volume Delta (CVD) im Spotmarkt spiegelt einen sich verstärkenden Verkaufsdruck wider und ist stark von -$107,1 Millionen auf -$220 Millionen gefallen.
Zusätzlich spiegeln die Spot-Volumen-Level eine abnehmende Liquidität und ein schwächeres Investorenengagement wider, die von $8,4 Milliarden auf $7,5 Milliarden eingebrochen sind.
Für den Futures-Markt ist das Bitcoin Open Interest von $45,6 Milliarden auf $44,9 Milliarden gesunken, was auf ein leichtes Positionsabbau hinweist. Glassnode fand heraus, dass die Finanzierungen auf der Long-Seite um 33% auf $3,1 Millionen gefallen sind, während die perpetual CVD von -$1,2 Milliarden auf -$1,8 Milliarden gesunken ist. Diese Dynamik unterstreicht einen Rückzug der gehebelten bullischen Nachfrage, Verteilung und Desinteresse unter Marktteilnehmern.
Bitcoin ETFs auf Abflussserie
Darüber hinaus zeigt der Optionsmarkt, dass das Open Interest bei Bitcoin um 8,4% auf $39,8 Milliarden gefallen ist, wobei sich die Volatilitätsspanne von 23,84% auf 16,26% verengt hat. Es gibt reduzierte spekulative Aktivitäten unter den Investoren, und weniger Risiko wird eingepreist. Bemerkenswert ist die hohe Nachfrage nach Absicherung gegen Kursverluste und das steigende Absicherungsgefühl, wie im Anstieg des 25-Delta-Skew über sein hohes Band auf 5,51% zu sehen ist.
Bitcoin ETFs haben in den letzten vier Handelstagen eine Abflussserie erlebt. Ihre Nettomittelzuflüsse sind um 25% auf weniger als $270 Millionen gesunken, eine Zahl, die unter dem unteren Band liegt. Dies signalisiert eine schwache institutionelle Nachfrage.
"On-chain fundamentals were mixed: active addresses rose 3.6% to 729k, while transfer volume dropped 13.9% to $9.4B and fees declined 14.4% to $483.2K, signaling quieter network activity," Glassnode added.
Während das Momentum weiterhin abkühlt, testet der Bitcoin-Markt erneut den Bereich mit niedriger Liquidität unterhalb der $114.000-Schwelle. Überverkaufte Bedingungen und Verkäufer-Erschöpfung deuten auf eine mögliche Erholung hin; jedoch könnte die wachsende Fragilität Raum für negative Auslöser und verzögerte Erholung bieten.
