Verbesserte Stimmung im Derivatemarkt durch Bitcoin-Anstieg auf Zweimonatshoch
Der Derivatemarkt zeigt eine verbesserte Stimmung, da die Finanzierungsraten und das Open Interest steigen. Ein Bericht von Bybit und der Forschungsfirma Block Scholes führt diese Veränderung auf die jüngste Erholung von Bitcoin (BTC) und den Anstieg in den oberen $90.000-Bereich zurück.
Analysten zufolge fiel der Ausbruch von Bitcoin mit einem Anstieg des Open Interest bei unbefristeten Futures und höheren Finanzierungsraten für mehrere Altcoins zusammen. Dies spiegelt sich in den Futures-Terminkurven wider, die sich auf ähnlichen Niveaus gruppieren, und in kurzfristigen Optionen, die sich in Richtung einer neutralen Volatilität bewegen.
Verbesserte Stimmung im Derivatemarkt
Vor dem Preisanstieg handelte BTC zwischen $85.000 und $95.000. Der Ausbruch in die $97.000-Region löste einen Anstieg des Open Interest auf über $8 Milliarden bei neun großen Coins aus. Während BTC stieg, wurde auch der Altcoin-Markt angehoben, und das Open Interest kehrte zu den Niveaus zurück, die zu Beginn des Jahres gesehen wurden, als BTC auf $94.000 stieg.
Der Risikoappetit-Index von Bybit verzeichnete einen Anstieg, was darauf hindeutet, dass einige Händler unbefristete Positionen eröffneten, um von weiteren Kursanstiegen zu profitieren. Diese Bewegung im Spotpreis wurde durch Zuflüsse in Altcoin-ETFs unterstützt. Sowohl Ether (ETH), Solana (SOL) als auch XRP-ETFs verzeichneten in der vergangenen Woche mehrere aufeinanderfolgende Tage mit Zuflüssen.
Was Bitcoin-Optionen betrifft, hatte der Ausbruch wenig Einfluss auf die Volatilitätsniveaus am Geld (ATM). Während die realisierte Volatilität gegen Ende der letzten Woche anstieg, nachdem sie seitwärts verlaufen war, blieb die implizierte Volatilität bei kurzen Laufzeiten über die letzten 12 Monate bei etwa 22%. Analysten sagen, es sei nicht überraschend, dass die Volatilität am Optionsmarkt ihren Abwärtstrend fortgesetzt hat, da der Bitcoin-Preis im letzten Monat seitwärts gehandelt wurde.
Wird die positive Veränderung anhalten?
Trotzdem unterstützen die Bedingungen am Derivatemarkt eine Fortsetzung der jüngsten Bitcoin-Rallye. Es gibt Anzeichen für eine starke Bereitschaft zu gehebelten Engagements, wobei die Volatilitätskurven für kurzfristige Optionen von bärischen Positionen in Richtung eines neutralen Skews wechseln. Zudem handelt der Markt mit einem sieben Tage Futures-Handel mit einem 10%igen Aufschlag gegenüber dem Spotpreis.
Inmitten dieser spürbaren Veränderung der Stimmung im Derivatemarkt gibt es Bedenken, dass ein BTC-Kurs um $95.000 nicht ausreichen könnte, um den Wechsel von bärisch zu neutral zu unterstützen. Obwohl der Markt noch keine vollständige Verschiebung der kurzfristigen Volatilitätskurven in Richtung Calls gesehen hat, deuten historische Muster darauf hin, dass das Versäumnis von Bitcoin, die $95.000 zu halten, eine Rückkehr zur Put-Prämie auslösen könnte.
