Über eine halbe Milliarde Dollar vernichtet, während Bitcoin bei $70.000 verharrt
In den letzten zwei Wochen haben große Bitcoin-Investoren, sogenannte "Whale Wallets", unauffällig ihre Kaufaktivitäten verstärkt, obwohl der breitere Kryptomarkt einen der schwersten Liquidationstage der jüngeren Vergangenheit erlebte.
Massiver Optionsverfall friert den Bitcoin-Kurs ein
Der Abrechnungstag der März-Optionskontrakte bei Deribit hat den Bitcoin-Kurs effektiv eingefroren. Die Abrechnung umfasst 24.838 Kontrakte mit einem Gesamtwert von $1,72 Milliarden. Bitcoin hat sich genau bei der $70.000-Marke eingependelt, dem sogenannten "Max Pain"-Level, bei dem die meisten Optionskontrakte wertlos verfallen.
Der Kurs bewegt sich in einem engen Band, und Händler erwarten, dass er sich zwischen $69.000 und $71.000 hält, bis die Kontrakte später am Tag abgerechnet werden.
"Max Pain" ist kein Zufall. Es beschreibt den Punkt, an dem Optionsverkäufer – typischerweise institutionelle Market Maker – die maximalen Verluste von Käufern einstreichen. Wenn das offene Interesse ausreichend konzentriert ist, tendiert der Markt dazu, sich diesem Level zu nähern, je näher der Verfall rückt. Genau das scheint in dieser Woche passiert zu sein.
Bitcoin fiel um etwa 1,4 % seit Mitternacht am Donnerstag und landete bei $70.000, als Derivatehändler genau hinsahen.
Long-Positionen wurden zerschlagen, während Short-Positionen glimpflich davonkamen
Der Schaden im breiteren Markt war erheblich. Daten zeigen, dass 141.810 Händler innerhalb von 24 Stunden liquidiert wurden, wobei die Gesamtverluste $541 Millionen erreichten.
Long-Positionen – Wetten auf steigende Kurse – machten $443 Millionen oder etwa 80 % der Gesamtverluste aus. Im Gegensatz dazu verloren Short-Verkäufer nur $97 Millionen.
Bitcoin führte die Verluste mit $191 Millionen an Liquidationen an, gefolgt von Ether mit $165 Millionen. Der größte Einzelverlust war eine $18 Millionen ETH/USDT-Position auf der Aster-Börse, die in einem Zug ausgelöscht wurde.
Die zeitliche Aufschlüsselung zeigt das Bild deutlich. Innerhalb einer Stunde gab es relativ ausgeglichene Liquidationen von $18 Millionen. Doch über vier Stunden stieg die Zahl auf $126 Millionen – und über 12 Stunden erreichte sie $300 Millionen, fast ausschließlich von gehebelten Käufern, die auf der falschen Seite erwischt wurden.
Das offene Interesse an Futures fiel branchenweit um 5,6 % auf knapp $107 Milliarden. Ether-Futures sanken um 9 % zusammen mit einem 6%igen Rückgang des Spotpreises, was darauf hindeutet, dass Kapital den Markt verlässt und nicht nur die Preise fallen.
Die Finanzierungsraten für Bitcoin, Ether, Solana und BNB sind alle negativ geworden, ein Zeichen dafür, dass Short-Positionen wieder gefragt sind.
