Tether wagt mutigen Reserve-Schwenk hin zu Bitcoin und Gold, während Staatsanleihenanteil sinkt

In einem strategischen Schritt hat Tether seine Reservenstrategie geändert und seine Exponierung gegenüber Staatsanleihen reduziert, während die Allokationen in Bitcoin und Gold erhöht wurden. Der USDT-Emittent zeigt eine deutliche Reduzierung seines Engagements in Staatsanleihen, während er seine Position in werterhaltenden Vermögenswerten, die für ihre Beständigkeit bekannt sind, verstärkt und unabhängiger vom traditionellen Finanzsystem macht.

Staatsanleihenexponierung sinkt angesichts sich ändernder makroökonomischer und regulatorischer Rahmenbedingungen

Der Stablecoin-Riese Tether hat seine US Treasury-Bestände reduziert und seine Gold- und Bitcoin-Reserven erhöht. Es wird berichtet, dass Tether sich lautlos für die erwartete nächste Runde von Zinssenkungen der Federal Reserve (FED) neu positioniert.

Demnach zeigt das neueste Reserve-Update von Tether laut Arthur Hayes, dem Gründer von BitMex, eine klare Abkehr von US-Staatsanleihen hin zu Bitcoin und Gold. Dies deutet darauf hin, dass sich das Unternehmen auf ein sich änderndes makroökonomisches Umfeld vorbereitet. Darüber hinaus hat Standard & Poor's festgestellt, dass Tether nun stärker in Vermögensgegenstände investiert, deren Wert stärkeren Preisschwankungen unterliegt, was darauf hinweist, dass diese Mischung USDT bei Marktturbulenzen aussetzen könnte. Der aktuelle S&P Global-Rating für Tether bleibt schwach.

Tether-CEO Paolo Ardoino hat darauf bestanden, dass das Unternehmen keine toxischen Vermögenswerte hält. Er behauptet, dass das schnelle Wachstum auf einen breiteren Wandel hin zu neuen Finanzsystemen hinweist, die außerhalb der traditionellen Bankenwelt operieren.

Warum Versuche, Tether zu brechen, in der Praxis schwierig sind

Kryptoanalytiker Ted Pillows hat ebenfalls Einblicke in die wiederkehrende Furcht, Unsicherheit und Zweifel (FUD) um Tether gegeben. Das Narrativ nutzt die neueste Bilanzierung des Unternehmens, die eine bemerkenswerte Verschiebung hin zu Gold und Bitcoin zeigt, um den Rückgang der Zinserträge auszugleichen. Sollte der Wert dieser Risikoanlagen um 30% sinken, könnte Tethers Eigenkapitalpuffer verschwinden, was zu einem Umfeld führen könnte, in dem Tether zahlungsunfähig wird und Panik ausbricht.

Ted bleibt jedoch zuversichtlich und glaubt, dass Tether seit einem Jahrzehnt mit diesen gleichen FUD konfrontiert ist und USDT immer noch bei $1,00 liegt. Sie sind voll liquide, arbeiten jedoch nach einem Mindestreserve-Modell, ähnlich wie traditionelle Banken. Solange die Rücknahmen normal bleiben, wird alles reibungslos funktionieren. Ein Problem wird nur auftreten, wenn es zu einer irrationalen Panik kommt, dann könnte sich die Liquidität schnell verengen.

Ted zufolge ist USDT nicht vollständig durch Bargeld gedeckt, sondern durch ein diversifiziertes Portfolio, das US-Staatsanleihen, ertragbringende Vermögenswerte und einige Risikoanlagen umfasst. Dies alles ist auf einen enormen $174 Milliarden schweren Stablecoin skaliert. „If someone wants to kill USDT, it’s possible, but I highly doubt it,“ bemerkte Ted.