Solstice und Cor Prime führen erstes institutionelles Stablecoin-Repo auf öffentlicher Blockchain durch
Solstice Labs, Cor Prime und Membrane Labs haben erfolgreich das erste institutionelle Stablecoin-gegen-Stablecoin-Repurchase Agreement (Repo) abgeschlossen, das unter traditionellen Marktdokumentationen durchgeführt und auf einer öffentlichen Blockchain abgewickelt wurde. Diese Transaktion markiert die Schaffung eines standardisierten, institutionellen Stablecoin-Finanzierungsmarktes, der traditionelle Finanzliquiditätsinstrumente direkt auf öffentliche Blockchain-Schienen bringt.
Das Repo wurde bilateral unter einem Global Master Repurchase Agreement (GMRA) und einem Digital Asset Annex ausgeführt, wobei die Vermögens- und Geldströme direkt zwischen institutionellen Wallets auf Solana und Ethereum transferiert wurden. Die institutionelle Post-Trade-Kreditinfrastruktur von Membrane ermöglichte die On-Chain-Abwicklung, den Service und das Lifecycle-Management, wodurch eine kettenübergreifende Bewegung von Vermögenswerten mit vollständigem Eigentumsübergang und Repo-ähnlicher Abwicklung ermöglicht wurde.
Diese Struktur stellt das erste Mal dar, dass ein nativer Stablecoin als Vermögenswert in einem institutionellen Repo dient. Solstice stellte seinen nativen Stablecoin, USX, als Vermögenswert bereit, während Cor Prime USDC als Geldmittel bereitstellte. Die beiden Komponenten werden bei Fälligkeit zu einem Preis abgerechnet, der dem vereinbarten Repo-Satz entspricht. Im Gegensatz zu Smart-Contract-Lending-Pools spiegelt diese Transaktion die rechtlichen, operativen und wirtschaftlichen Mechanismen traditioneller Repo-Märkte wider.
Ein neues Finanzierungsinstrument für Stablecoins
Stablecoins unterscheiden sich stark in Bezug auf Liquidität, regulatorische Behandlung und institutionelle Akzeptanz. Bisher fehlten Emittenten und Händlern die Finanzierungsinstrumente, die in traditionellen Märkten zur Liquiditätsbeschaffung, zur Verteidigung von Pegs oder zum Zugang zu kurzfristigen Finanzierungen ohne Verkauf von Beständen verwendet werden. Überbesicherte Kredite und automatisierte Lending-Pools waren die einzigen verfügbaren Modelle, die keine institutionellen Repo-Strukturen widerspiegeln.
Durch die Möglichkeit, USX gegen USDC durch ein standardisiertes Repo zu finanzieren, gewinnt Solstice neue Flexibilität im Bilanzmanagement und in der Peg-Resilienz. Die Struktur eröffnet auch neue Wege für Investoren, strukturierte Renditen mit Marktmechanismen zu erzielen, die sie bereits verstehen.
“This repo shows that stablecoins can use the same balance sheet tools as traditional market participants,” said David Plisek, COO of Solstice. “For Solstice and USX, it reinforces peg resilience through disciplined liquidity management and enables surplus capital to enhance structured, low-risk yield for the protocol without compromising stability.”
Neue institutionelle Infrastruktur für On-Chain-Kreditmärkte
Membrane stellte die Post-Trade-Kreditinfrastruktur bereit, die erforderlich ist, um das Repo über verschiedene Chains hinweg auszuführen, zu marginieren, abzuwickeln und zu bedienen. Die Plattform ermöglicht es Institutionen, mit vertrauten rechtlichen Dokumentationen zu handeln und gleichzeitig von der Geschwindigkeit und Endgültigkeit der öffentlichen Blockchain-Abwicklung zu profitieren.
“This is the first step toward a true institutional repo market for digital assets. Stablecoin collateral can now move with legal certainty, operational discipline, and term structure, all on public blockchains,” said Carson Cook, CEO at Membrane. “Membrane is building the pre-and post-trade credit infrastructure layer that will make this market function at global scale.”
Cor Prime lieferte die institutionelle Liquidität, die erforderlich war, um das Repo funktionsfähig zu machen, indem es als OTC-Gegenpartei fungierte und die erste kettenübergreifende Repo-Abwicklung zwischen Stablecoins auf einem öffentlichen Netzwerk ermöglichte.
“Working in partnership with Solstice Labs and Membrane, this repo transaction demonstrates that systematically integrating off-chain liquidity with on-chain markets strengthens the entire ecosystem,” said Tim Bevan, CEO at Cor Prime. “The result is a more efficient market, where capital can move seamlessly to where it is best utilized.”
Grundlage für eine Stablecoin-Finanzierungskurve
Der erfolgreiche Abschluss dieser Transaktion bildet die Grundlage für einen echten Finanzierungsmarkt für Stablecoins über öffentliche Blockchains hinweg. Während sich diese Struktur weiterentwickelt, werden Emittenten in der Lage sein, Liquidität effektiver zu verwalten, Market Maker erhalten Zugang zu Stablecoin-Finanzierungen, die mit institutionellen Standards übereinstimmen, und Investoren können Repo-ähnliche Renditen erzielen, die durch digitale Vermögenswerte abgesichert sind.
Dies ist der erste Schritt hin zu einer standardisierten Stablecoin-Finanzierungskurve, die Repo-ähnliche Finanzierungen — eines der wichtigsten Liquiditätsmechanismen in den globalen Märkten — in das digitale Asset-Ökosystem bringt.
