Momentum ist da – aber wird Liquidität die Preisfindung von Bitcoin freischalten?
Der jüngste Anstieg von Bitcoin überschritt kurzzeitig sein Ausbruchs-Ziel von $120.500, was die Frage aufwirft, was als Nächstes für die führende Kryptowährung kommt.
Aber Liquiditätstrends werden bestimmen, ob der Schwung anhält oder in der Nähe der Allzeithochs zum Stillstand kommt.
Liquidität für Ausbruchspotenzial
In seinem neuesten Marktkommentar sagte Swissblock, dass, während breitere makroökonomische Volatilität und potenzieller Abwärtsdruck im Spiel bleiben, der Preisschwung von Bitcoin sich „abstimmt“ und Anzeichen von „Zündung“ zeigt. Ein solches Setup unterstützt typischerweise weitere Gewinne.
Das Unternehmen warnte jedoch, dass der Weg voraus von der Korrelation zwischen wichtigen On-Chain- und Liquiditätsmetriken abhängen wird. Unterdessen stellte Swissblocks Analysefirma Bitcoin Vector fest, dass, während sich Bitcoin seinem Allzeithoch nähert, das Netzwerkwachstum derzeit hoch ist, mit einem Verhältnis von etwa 82, und die Liquidität im mittleren Bereich bei etwa 52 liegt.
Diese Kombination begünstigt historisch gesehen eine Fortsetzung, wenn sich die Liquidität in den Bereich von 50-60 stärkt, was voraussichtlich „Treibstoff für einen weiteren Aufwärtsschub“ bietet.
Auf der anderen Seite könnte ein Rückgang der Liquidität unter 40, während das Netzwerkwachstum hoch bleibt, ein spätes Risiko-Setup signalisieren. Dieses Muster geht oft ruppigen Höchstständen oder scharfen Rückzügen voraus. Bitcoin Vector meinte, dass das Übertreffen des Allzeithochs nur der erste Schritt ist; das Halten des Ausbruchs und das Betreten der vollständigen Preisfindung wird von Liquiditätstrends abhängen.
BTC bewegt sich im Einklang mit Aktien
Während Bitcoin es geschafft hat, die Verluste der Vorwoche auszugleichen, scheint Ethereum die Rallye angeführt zu haben. Der Altcoin gewann in der vergangenen Woche 21% und überschritt erstmals seit 2021 die Marke von $4.300.
QCP Capital beobachtete, dass die Korrelation zwischen Bitcoin und Aktien seit Mitte Juli erheblich gestärkt wurde.
Die heutige Performance im Kryptobereich spiegelte Gewinne bei US-Aktien wider, die sich von dem Rückgang nach den Gehaltsabrechnungen in der letzten Woche erholt haben, um in der Nähe von Rekordhochs zu handeln, und dabei neue Zölle und makroökonomische Unsicherheit abschüttelten.
Der unmittelbare Markt-Fokus liegt auf der Veröffentlichung des US-Verbraucherpreisindex (CPI) am Dienstag, wobei ein Konsensus eine Erhöhung der jährlichen Inflation um 10 Basispunkte auf 2,8 % erwartet. Ein weicher als erwarteter Wert würde wahrscheinlich die Markterwartungen für eine Zinssenkung der US-Notenbank im September zementieren, die Wahrscheinlichkeit dafür liegt nach einem dovishen Schwenk mehrerer Fed-Beamter bereits nahezu bei Gewissheit.
QCP stellte fest, dass ein solches Ergebnis den nötigen Schub für Krypto liefern könnte, um neue Allzeithochs zu erreichen. Aber ein heißerer CPI-Wert könnte eine Pause in der Rallye auslösen, wobei einige Händler bereits durch erhöhte Nachfrage nach Short-Puts für $115k- $118k BTC auf der Vorderseite absichern, während das Eindecken von Short-Calls auf der Oberseite anhält.
Das Unternehmen erwartet, dass die Volatilität auf der Vorderseite hoch bleibt bis zur Veröffentlichung des CPI, gefolgt von einer möglichen Kompression, es sei denn, BTC durchbricht entscheidend den Widerstand. Über die On-Chain-Liquiditätsmetriken hinaus bleiben die institutionelle Nachfrage und Spot-ETF-Zuflüsse entscheidende Beobachtungspunkte, während Bitcoin in der Nähe seines Höhepunkts schwebt, während Händler möglicherweise Gewinne mitnehmen, wahrscheinlich vor dem CPI.
QCP behielt einen strukturell bullischen Ausblick bei und erwähnte die Widerstandsfähigkeit des Marktes, kürzliche große Verkäufe von „OG-Walen“ zu verkraften, ohne an Aufwärtsdynamik zu verlieren. Zu den wichtigen bevorstehenden Daten gehören der US-CPI am 12. August, der PPI und die Anträge auf Arbeitslosenunterstützung am 14. August sowie die US-Einzelhandelsumsätze am 15. August.
