Marktspitze oder nur eine Pause? Analysten nehmen Stellung zur Ruhezone von Bitcoin
Bitcoin konsolidiert sich weiterhin knapp unter der 120.000$-Marke und zeigt trotz früherer Rallyes, die ihn auf Allzeithochs über 123.000$ gebracht haben, eine zurückhaltende Dynamik.
In den letzten 24 Stunden schwankte die Kryptowährung zwischen einem Tief von 117.422$ und einem Hoch von 119.197$ und wird zum Zeitpunkt des Schreibens bei 118.578$ gehandelt.
Während sich die Preisbewegungen relativ stabil zeigen, deuten On-Chain-Indikatoren darauf hin, dass die allgemeine Marktsentiment sich noch in einer Übergangsphase befindet, ohne dass übermäßige Begeisterung oder Panikverkäufe unter den Anlegern herrschen.
Bitcoin-Marktsignale deuten auf anhaltende Expansionsphase hin
Eine kürzliche Analyse von CryptoQuant-Mitarbeiter Gaah hebt eine wesentliche Entwicklung in den Index Bitcoin Cycle Indicators (IBCI) hervor, einem zusammengesetzten Werkzeug zur Verfolgung von Phasen im Bitcoin-Marktzyklus.
Gemäß Gaah hat der IBCI wieder die "Verteilungs"-Zone erreicht, ein Bereich, der historisch mit den späten Phasen eines Bullenmarktes assoziiert wird. Dieser Rückgang ist jedoch moderat, da der Index nur 80% der oberen Grenze des Bereichs erreicht hat und nicht die vollen Sättigungsniveaus, die typischerweise bei großen Marktspitzen beobachtet werden.
Das moderate Niveau des IBCI weist darauf hin, dass Bitcoin sich in einer Expansionsphase befindet, jedoch ohne die typischen Anzeichen einer Überhitzung. Gaah stellte fest, dass zwei kritische Komponenten des IBCI, der Puell Multiple und das Short-Term Holder Spent Output Profit Ratio (STH-SOPR), unter ihren mittleren Niveaus bleiben.
Dies deutet darauf hin, dass kurzfristige Spekulationen und aggressives Gewinnmitnahmen, die oft in späten Bullenmarktphasen zu sehen sind, im aktuellen Zyklus noch nicht vollständig aufgetaucht sind. Daher ähnelt der breitere Trend noch nicht einer typischen Marktspitze.
Besonders der Puell Multiple bewegt sich weiterhin nahe dem "Discount"-Bereich, was darauf hinweist, dass die Profitabilität der Miner moderat bleibt, selbst bei dem jüngsten Allzeithoch von Bitcoin.
Dies deutet auf eine Bewertungsstruktur hin, bei der Marktteilnehmer noch nicht die Überschussphase erreicht haben, die typischerweise einer Marktkorrektur vorausgeht. Gaah betonte, dass der aktuelle Zustand des IBCI die zugrunde liegende Marktstärke widerspiegelt, die von Fundamentaldaten unterstützt wird und nicht von spekulativer Begeisterung.
Jedoch warnte er auch, dass sich der Markt kurzfristig in einer Hochrisiko-Korrekturzone befindet und genau auf Änderungen im Verhalten von Kleinanlegern und Miner-Aktivitäten geachtet werden sollte.
Kurzfristige Inhaber bieten Unterstützung um den realisierten Preis
Ein weiterer Analyst von CryptoQuant, Amr Taha, bemerkte, dass Bitcoin Preisstabilität in der Nähe des realisierten Preises der UTXO Age Band für 1-Tages- bis 1-Wochen-Inhaber beibehalten hat, der derzeit bei etwa 118.300$ liegt.
Diese Metrik wird oft als eine dynamische Unterstützungsebene interpretiert, die die durchschnittliche Kostenbasis für neue Käufer widerspiegelt. Laut Taha impliziert das Fehlen von Kapitulationsverkäufen unter den neueren Inhabern, dass die kürzlich eingetretenen Marktteilnehmer zuversichtlich bleiben und den aktuellen Preisbereich als psychologische und technische Unterstützungszone verstärken.
Diese Erkenntnisse deuten zusammen darauf hin, dass Bitcoin zwar kurzfristig mit Volatilität konfrontiert sein könnte, breitere Indikatoren jedoch noch keinen überhitzten Markt widerspiegeln. Stattdessen implizieren die aktuellen Metriken einen Markt, der weiterhin in einem gemessenen Tempo expandiert, mit Potenzial für weiteres Aufwärtspotenzial, sollten die Fundamentaldaten intakt bleiben.
