Lighter besteht ersten großen Test mit neuem Strategie-System: Umgang mit $50 Millionen ARC Perpetual Volumen
Am 26. Februar gab die dezentrale Krypto-Börse Lighter bekannt, dass ihr aktualisiertes Liquiditätspoolsystem erfolgreich einem Versuch standhielt, einen Long Squeeze von $50 Millionen in ARC Perpetuals zu erzwingen.
Dies geschah, nachdem etwa 600 Händler die Position eines Großinvestors umkehrten, was zu einem Verlust von $8,2 Millionen führte. Dieser Vorfall stellte Lighters neu eingeführte LLP-Strategien auf die Probe, die das Abwärtsrisiko für Liquiditätsanbieter auf nur $75.000 begrenzten.
Erster Stresstest für LLP-Strategien
Am 17. Februar kündigte Lighter Änderungen an seiner LLP-Infrastruktur an, die die Liquidität in separate Strategien für verschiedene Marktarten aufteilen, einschließlich RWAs. Risiken, Liquidationen und automatische Hebelabbauprozesse werden nun auf Strategieebene statt über den gesamten Pool gehandhabt.
Diese Struktur wurde am 26. Februar erstmals getestet. Ein Händler hatte über mehrere Tage eine große Long-Position in ARC Perpetuals aufgebaut, während etwa 600 andere Händler und Market Maker die Short-Seite einnahmen und das gesamte offene Interesse auf $50 Millionen trieben.
Der ARC-Perpetual-Handel wurde der Strategie #7 zugewiesen, einer Hochrisikostrategie mit etwa $75.000 in zugewiesenem USDC. Lighter erklärte, dass nur dieser Teil der LLP-Einlagen bei einem automatischen Hebelabbau gefährdet wäre.
Als der Preis von ARC am 26. Februar gegen 18 Uhr ET fiel, wurde die große Long-Position zunächst für etwa $2 Millionen im Orderbuch liquidiert. Lighter berichtete, dass LLP zunächst profitabel war, aber weitere Verluste Strategie #7 erschöpften und einen weiteren automatischen Hebelabbau bei 0.071123 auslösten. Am Ende verlor der Großinvestor etwa $8,2 Millionen, LLP verlor seine begrenzte Zuweisung von $75.000, und Short-Händler, die ihre Positionen hielten, erzielten Gewinne.
Preisverfall von ARC
Der Abbau hinterließ sichtbare Spuren im ARC-Preisdiagramm. Daten von CoinGecko zeigen, dass der Token in den frühen Stunden des 27. Februar einen Flash-Crash erlebte, von etwa $0.031 auf $0.025 fiel und sich dann auf $0.0348 erholte.
Zum Zeitpunkt der Berichterstattung war ARC, das die Ryzome agentic AI „App-Store“ antreibt, um über 9% in 24 Stunden und fast 59% über sieben Tage gefallen. Der Token hat in den letzten zwei Wochen mehr als 63% seines Wertes verloren und ist über 30 Tage um 42% gefallen. Er liegt derzeit 95% unter seinem Allzeithoch von $0.62 im Januar 2025 und hat im vergangenen Jahr fast 88% seines Preises eingebüßt.
Diese Turbulenzen stimmen mit Beobachtungen des Krypto-Kommentators Simon Dedic überein, der feststellte, dass der Wert von ARC über Nacht um etwa 80% bei einem Volumen von fast $400 Millionen gesunken war, was fast das Zehnfache seiner vollständig verwässerten Bewertung war.
Dedic wies darauf hin, dass der Token vor dem Absturz „massiv überperformt“ hatte, trotz eines schwachen Marktes, und deutete sogar an, dass er „stark manipuliert“ worden sei.
Die von Dedic geäußerten Bedenken spiegeln eine breitere Debatte in der Branche über die Marktintegrität wider. Erst letzten Monat wies Base-Mitbegründer Jesse Pollak die Idee einer Manipulation hinter den Kulissen zurück und erklärte, sein Team werde kein Kapital einsetzen, um Preise zu beeinflussen, da Märkte „frei, offen und fair“ sein sollten.
