Kritische Betrachtung des MSCI World: Überbewertete Allzwecklösung?
In der vergangenen Dekade erfreute sich der MSCI World Index wachsender Beliebtheit bei Investoren – insbesondere bei jenen, die ihre Altersvorsorge durch ETFs absichern wollen. Doch der Fondsanalyst Ali Masarwah sieht hierin keine zukunftssichere Strategie.
Schon lange plädiert Masarwah dafür, das Risiko der einseitigen Anlagen zu mindern und insbesondere in einem so volatilen Umfeld wie dem aktuellen, die Diversifikation zu stärken. Beispielsweise könnten Anleger die attraktiven Angebote von Neo-Brokern nutzen, um durch kostenlose Sparpläne und erschwingliche Einmalanlagen Zugang zu einem breiteren Spektrum von Wertpapieren, darunter auch Small Caps oder Emerging Markets, zu erhalten.
Im Jahr 2025 hat der MSCI World spürbar an Schwung verloren: Während der DAX um beeindruckende 15,5 Prozent anstieg, musste der MSCI World einen Rückgang von 3,7 Prozent hinnehmen. Diese Umkehrung der Performance – stark beeinflusst durch die Korrekturen bei US-Aktien – lässt den Index sowohl in der Fünfjahresbilanz als auch im Vergleich mit dem DAX schlecht dastehen.
Masarwah identifiziert verschiedene Schwächen im MSCI World: Zum einen ist die Dominanz der USA, die mittlerweile über 70 Prozent ausmacht, zu einseitig; zum anderen sind die Tech-Werte überrepräsentiert. Investoren, so Masarwah, erliegen einem Trugbild von Diversifikation. Die historisch erfolgreiche Phase des MSCI World zwischen 2009 und 2024 sei schlichtweg "mausetot".
Masarwah betont, dass der MSCI World nicht der „Silver Bullet“ der Investment-Welt ist, sondern vielmehr eine riskante Strategie, die viele heute irrtümlich als passive Anlageform betrachten. Er schlägt vor, statt des Ein-Produkt-Ansatzes ein diversifiziertes Portfolio zu erwägen, das verschiedene Märkte wie Europa, Japan und Asien umfasst.
Auch bei Experten, die die Beschränkungen des MSCI World erkennen, beobachtet er Suchbewegungen nach dem „perfekten Ersatz“. Solche Alternativen erweisen sich oft als teurer und komplexer. Selbst bekannte Konkurrenten wie der MSCI ACWI oder der FTSE World sind aufgrund ihrer kapitalisierungsgewichteten Struktur nicht frei von Kritik.
