Hedgefonds im Kaufrausch: Bank- und Finanzwerte im Aufwind
Die Welt der Hedgefonds erlebt derzeit eine bemerkenswerte Dynamik, denn vergangene Woche investierten diese in Bank-, Versicherungs- und Verbraucherfinanzunternehmen mit einer Geschwindigkeit, die seit drei Monaten nicht mehr zu beobachten war. Laut einer aktuellen Analyse von Goldman Sachs wird dies durch die vermehrte M&A-Aktivität angetrieben, die steigende Gewinne verspricht, sowie durch die Aussicht auf weitere Regulierungslockerungen.
Europäische Bankindizes verzeichnen in diesem Jahr bereits einen beeindruckenden Zuwachs von über 40 %, während amerikanische Banken um über 20 % gestiegen sind. Dabei zeigen sich die Fonds flexibel: Nordamerika und Europa dominieren die Long-Positionen, da erwartet wird, dass die Aktienkurse in diesen Märkten weiter anziehen.
Ein weiterer Punkt der Goldman Sachs Analyse verdeutlicht, dass die Hedgefonds im August zunächst ihre Handelsaktivitäten reduziert hatten, in der letzten Woche jedoch die Bruttohebel massiv anhoben – so stark wie seit acht Monaten nicht mehr. Die Bruttohebelquote ist ein wichtiger Indikator für das Handelsvolumen der Hedgefonds.
Finanzunternehmen stehen im Visier der Käufer und rangieren direkt hinter den Technologiewerten als zweitbevorzugter Sektor des Handels, wie die Überwachung durch die Prime Brokerage-Einheit von Goldman Sachs zeigt. Optimismus herrscht auch bei den Spezialfinanzierern, die von regulatorischer Pragmatik profitieren könnten – Analysten von Panmure Liberum berichten von positiven Entwicklungen für diese seit Jahresbeginn.
Obgleich Banken typischerweise in Zeiten hoher Zinsen profitieren, sind in den Aktienkursen längst niedrigere Zinssätze eingepreist. Die letzte Woche vom Federal Reserve beschlossene Zinssenkung, die erste seit Dezember, könnte ebenfalls zu einer künftigen Entlastung führen, insbesondere wenn weitere Senkungen im Oktober und Dezember folgen.
Interessanterweise kündigte Goldman Sachs-CEO David Solomon kürzlich in einem CNBC-Interview an, dass die Bank den geschäftigsten Börsengang seit Juli 2021 erwartet.
