Dax unter Druck: Spannungen rund um Fed und französische Politik belasten
Der Deutsche Aktienindex Dax steht am Beginn einer Woche der Herausforderungen, die von internationalen politischen Spannungen geprägt ist. Insbesondere die Entwicklungen rund um die US-amerikanische Notenbank Fed und die jüngsten Drohungen von US-Präsident Donald Trump, wie auch die Unruhen in der französischen Regierung, werfen ihre Schatten voraus. Der Dax kämpft aktuell um die 24.000-Punkte-Marke, nachdem er im Juli seinen Rekordstand von 24.639 Punkten erreicht hatte. Kapitalmarktstratege Jürgen Molnar von Robomarkets warnt vor einem drohenden Schwächeanfall des Index, sieht aber bei 23.500 Punkten eine mögliche Unterstützung.
Obwohl das Kursplus des Dax seit Jahresbeginn über 20 Prozent beträgt und damit viele große Indizes abhängt, hat das Bewertungsniveau deutlich zugenommen. Fondsmanager Will McIntosh-Whyte von Rathbones Asset Management sieht hierin einen übertriebenen Optimismus in Bezug auf das Gewinnwachstum deutscher Unternehmen. Experten der DZ Bank beobachten eine seit Juni stagnierende Entwicklung des Dax, jedoch auf weiterhin hohem Bewertungsniveau. Sie sehen einen möglichen Auslöser für einen deutlichen Kursrückgang bei den Entwicklungen in den USA, wo die Dynamik der wichtigsten Indizes gemindert erscheint.
Inmitten dieser Unsicherheiten spitzt sich in den USA der Konflikt zwischen Trump und der Fed zu. Die Entlassung der Gouverneurin Lisa Cook durch Trump hat, obwohl klagend, das Vertrauen in die institutionelle Unabhängigkeit der Fed ins Wanken gebracht. Die nahende Fed-Zinssitzung am 17. September wird mit Spannung erwartet, insbesondere in Hinblick auf eine wahrscheinliche Zinssenkung. Parallel droht Gegenwind aus Frankreich, wo Premierminister François Bayrou aufgrund seiner Minderheitsregierung am 8. September die Vertrauensfrage stellen wird, was potenziell Auswirkungen auf den Cac-40 und den EuroStoxx 50 haben könnte.
Weitere Marktimpulse versprechen Datenveröffentlichungen und Unternehmensberichte, darunter der Quartalsbericht von BYD und Kapitalmarkttag von PVA Tepla. Die Woche wird zudem von Geschäftszahlen namhafter Unternehmen wie Auto1, Swiss Life und SAP-Konkurrent Salesforce sowie am Donnerstag von Broadcom erwartet.
