Costco: Ein Bollwerk Im Einzelhandel Trotz Hoher Bewertung

Costco hat sich über seine Börsengeschichte hinweg als verlässlicher Gewinner auf dem Aktienmarkt erwiesen. Der Mitglieder-basierte Lagerhausansatz, bei dem Waren in großen Mengen zu günstigen Preisen verkauft werden, bleibt ein Hit bei den Verbrauchern. Kürzlich hat die Aktie von Costco einen neuen Meilenstein erreicht und notiert nun bei 1.000 US-Dollar je Aktie.

Nach der Veröffentlichung der Umsatzzahlen für November, die ein vergleichbares Umsatzwachstum von 4,9 % (bereinigt um Kraftstoff und Wechselkurse) und einen Umsatzanstieg von 5,6 % auf 21,87 Milliarden US-Dollar zeigten, hoben mehrere Wall-Street-Analysten ihre Kursziele für die Aktie an.

Corey Tarlowe von Jefferies etwa erhöhte sein Kursziel von 1.050 auf 1.145 US-Dollar und behielt die Kaufempfehlung bei. Er hob hervor, dass die November-Ergebnisse stark waren, selbst nachdem das Black-Friday-Wochenende nicht in denselben Monat fiel. Tarlowe sieht ein starkes Momentum im Geschäft.

Costco gehört zu den wenigen Einzelhändlern, die in den letzten Jahren konstantes Wachstum vorweisen konnten. Dies spiegelt die Stärke des Geschäftsmodells wider, besonders da ein Großteil der Einnahmen aus Lebensmitteln stammt. Während andere Einzelhändler mit Rückgängen kämpfen, haben Lebensmittelketten weitgehend ihre Preise erhöhen können, um die Inflationseffekte an die Kunden weiterzugeben.

Dennoch ist die Costco-Aktie mittlerweile hoch bewertet, besonders angesichts der Tatsache, dass es sich um einen stationären Einzelhändler handelt, der tendenziell solide, aber nicht explosive Wachstumsraten erzielt. Aktuell wird sie mit einem Kurs-Gewinn-Verhältnis von 59 gehandelt. Viel von dieser Prämie ist der Stärke des Unternehmens und seinem rezessionssicheren Modell zu verdanken. Investoren zeigen Vertrauen in Costcos Fähigkeiten, zu wachsen und potenzielle Konkurrenz abzuwehren.

Diese Bewertung könnte jedoch das Wachstum des Aktienkurses in Zukunft begrenzen. Es ist schwer, an dieser Stelle ein Argument für eine weitere multiple Expansion zu machen. Daher erscheint Costco nach wie vor als vernünftige Investition für langfristige Anleger, die jedoch möglicherweise einen besseren Preis erzielen können, wenn sie Geduld zeigen.