Bitcoin tritt in Akkumulationsphase ein: Markt gestützt durch Erschöpfung der Verkäufer, nicht durch Nachfrageschub

Bitcoin versucht, seine Erholung nach der Rückeroberung der $90.000-Marke fortzusetzen. Dieser Schritt hat nach Wochen der Konsolidierung und des Verkaufsdrucks vorsichtigen Optimismus in den Markt zurückgebracht. Obwohl die Kursentwicklung allein noch nicht ausreicht, um einen erneuten Aufwärtstrend zu bestätigen, deuten On-Chain-Daten darauf hin, dass sich die zugrunde liegenden Marktbedingungen stabilisieren könnten.

Der Analyst Axel Adler hebt hervor, dass der On-Chain Pressure Oscillator einen wichtigen Einblick in die aktuellen Marktdynamiken bietet. Der Indikator, der die Nettoströme an Börsen, realisierte Gewinne und Verluste von kurzfristigen Inhabern sowie die Ausgaben von langfristigen Münzen in einem einzigen prozentualen Signal zusammenfasst, liegt derzeit bei etwa 46. Historisch gesehen wird dieser Bereich eher mit Akkumulationsphasen als mit Verteilungsphasen in Verbindung gebracht.

Bemerkenswert ist das Fehlen aggressiver Verkäufer. Die Zuflüsse an die Börsen bleiben verhalten, was darauf hindeutet, dass Investoren nicht eilig sind, ihre Coins auf Handelsplattformen zu bringen. Gleichzeitig sind ältere Coins weitgehend inaktiv, was darauf hindeutet, dass langfristige Inhaber trotz der jüngsten Volatilität nicht kapitulieren. Kurzfristige Inhaber stehen weiterhin unter Druck, aber ihre Verluste scheinen begrenzt zu sein, was den Zwangsverkauf einschränkt.

Diese Faktoren deuten zusammen auf einen Markt hin, der entschuldet und relativ ausgeglichen ist, wobei der Verkaufsdruck eher durch ein begrenztes Angebot als durch eine steigende Nachfrage eingeschränkt wird.

Stress bei kurzfristigen Inhabern hält Verkaufsdruck in Schach

Adler fügt hinzu, dass die jüngsten Bewegungen im On-Chain Pressure Oscillator die Idee verstärken, dass Bitcoin weiterhin in einem Konsolidierungsregime gefangen ist. Während die täglichen Werte des Oszillators in den letzten Sitzungen nachgelassen haben, bleibt der geglättete Trend weitgehend stabil.

Ähnliche Konfigurationen sind historisch gesehen während Pausenphasen aufgetreten, in denen der Markt frühere Bewegungen verarbeitet, bevor er sich in eine neue Richtung bewegt. Diese Stabilität deutet darauf hin, dass der Verkaufsdruck von wichtigen Gruppen gedämpft bleibt, auch wenn die Nachfrage noch keine entscheidende Expansion zeigt.

Das Hauptrisiko für diese Struktur wäre ein anhaltender Rückgang des geglätteten Oszillators unter neutrale Niveaus. Ein solcher Schritt würde auf einen Übergang von Akkumulation zu Verteilung hinweisen, was signalisiert, dass die Verkäufer die Kontrolle zurückgewinnen.

Diese Dynamik ist eng mit der Position von Bitcoin im Verhältnis zum realisierten Preis der kurzfristigen Inhaber (STH) verbunden. Da BTC unter dem durchschnittlichen Kostenbasis der Inhaber, die in den letzten fünf Monaten eingestiegen sind, gehandelt wird, sind die meisten kurzfristigen Teilnehmer derzeit im Minus. Dies begrenzt ihre Fähigkeit, Gewinne mitzunehmen, und reduziert unmittelbare Verkaufsanreize. Infolgedessen bleibt der Verkaufsdruck trotz der jüngsten Kursschwäche begrenzt.

Diese Balance könnte sich jedoch ändern, wenn Bitcoin sich der $100.000-Marke nähert. Eine Rückkehr zum Break-even für kurzfristige Inhaber könnte das Angebot freisetzen und Widerstand schaffen. Ein gesünderes Signal wäre, wenn der Preis das STH realisierte Niveau zurückerobert, während der Oszillator an Stärke gewinnt, was eine erneute Nachfrage bestätigt, anstatt nur das Fehlen von Verkäufen.

Bitcoin erholt sich von Dezember-Tiefs, steht jedoch vor starkem Widerstand

Bitcoin handelt nahe der $94.000-Marke, nachdem er sich stark von den Dezember-Tiefs um $82.000–$84.000 erholt hat. Der Chart zeigt eine klare Erholungsbewegung nach einer steilen Korrekturphase, die sich nach dem Oktober-Hoch bei etwa $125.000 entfaltete. Während der Anstieg die kurzfristige Dynamik wiederhergestellt hat, bleibt die breitere Struktur technisch eingeschränkt.

Der Preis erobert derzeit den kurzfristigen gleitenden Durchschnitt zurück, der begonnen hat, sich nach oben zu krümmen und als dynamische Unterstützung zu fungieren. Dies ist eine konstruktive Entwicklung, die darauf hindeutet, dass der Abwärtsdruck nachgelassen hat und Käufer wieder etwas Kontrolle gewinnen.

Allerdings bleibt Bitcoin unter den mittelfristigen und langfristigen gleitenden Durchschnitten, die weiterhin abwärts geneigt sind. Diese Niveaus, die sich zwischen etwa $100.000 und $105.000 konzentrieren, stellen eine bedeutende Widerstandszone dar, die die Bullen überwinden müssen, um einen bullischen Trend wiederherzustellen.

Der Verkaufsdruck erreichte während des Einbruchs im November-Dezember seinen Höhepunkt, während die aktuelle Erholung bei moderaterem Volumen stattfand, was auf eine Stabilisierung statt auf eine aggressive Akkumulation hinweist.

Strukturell scheint der Markt von einem scharfen Ausverkauf in eine Konsolidierungs- und Erholungsphase überzugehen. Ein Halten über der $90.000–$92.000-Region ist entscheidend, um dieses konstruktive Setup aufrechtzuerhalten. Ein Scheitern, diese Zone zu verteidigen, würde Bitcoin einem erneuten Abwärtsrisiko aussetzen, während ein nachhaltiger Anstieg über die fallenden gleitenden Durchschnitte eine dauerhaftere Verschiebung der Marktrichtung signalisieren würde.