Bitcoin steht vor erhöhtem Abwärtsrisiko: Verlustverkäufe setzen sich durch, da STH SOPR unter 1 fällt

Bitcoin stand in den letzten Sitzungen unter starkem Verkaufsdruck, was die Marktteilnehmer zunehmend vorsichtig in Bezug auf die kurzfristige Richtung gemacht hat. Am Mittwoch stieg BTC kurzzeitig von etwa 86.000 $ auf 90.000 $, was kurzfristigen Investoren nach Wochen der Abwärtsvolatilität einen Moment der Erleichterung bot.

Dieser Aufschwung erwies sich jedoch als nicht von Dauer. Der Preis fiel schnell auf das Niveau von 86.000 $ zurück, was die positive Dynamik erneut zum Stillstand brachte und die Wahrnehmung verstärkte, dass die Verkäufer weiterhin fest im Griff sind.

Dieser gescheiterte Erholungsversuch hat die Stimmung, insbesondere unter kurzfristigen Inhabern, die während der vorherigen Konsolidierungsphase Positionen auf höheren Niveaus eingegangen sind, stark belastet. Laut einem Bericht von Axel Adler zeigt die On-Chain-Daten, dass diese Kohorte sich in einem klaren Stress-Zustand befindet. Der Preis von Bitcoin ist unter den durchschnittlichen Kaufpreis der kurzfristigen Inhaber gefallen, was historisch die Wahrscheinlichkeit eines reaktiven Verkaufsverhaltens erhöht.

Der Stress spiegelt sich auch im Short-Term Holder Spent Output Profit Ratio (STH-SOPR, 30-Tage) wider, das auf 0,98 gesunken ist. Diese Zahl zeigt, dass kurzfristige Inhaber im Durchschnitt Verluste realisieren, wenn sie verkaufen. Solche Umgebungen gehen oft mit einem Vertrauensverlust und erhöhter Sensibilität für weitere Abwärtsbewegungen einher.

Da BTC nicht in der Lage ist, die jüngsten Erholungsrallyes zu halten und kurzfristige Teilnehmer zunehmend im Minus sind, betritt der Markt eine fragile Phase. Die kommenden Tage werden entscheidend sein, um festzustellen, ob dieser Druck zu einem tieferen Ausverkauf führt oder zu einem Stabilisierungsprozess wird.

Kurzfristige Inhaber unter Druck, da Verlustverkäufe zunehmen

Adler erklärt, dass das Short-Term Holder Spent Output Profit Ratio (STH-SOPR 30D) ein kritischer Indikator für kurzfristigen Marktstress ist, da es misst, ob aktuelle Münzverkäufe mit Gewinn oder Verlust erfolgen. Werte über eins zeigen an, dass kurzfristige Inhaber profitabel verkaufen, während Werte unter eins auf Verlustrealisierung hindeuten.

Historisch gesehen spiegeln anhaltende Perioden unter eins einen Vertrauensverlust wider und erhöhen das Risiko weiterer Abwärtsbewegungen, da Verlustverkäufe zu zusätzlichem Verkaufsdruck führen können. Ein weiterer Rückgang der SOPR würde diese Dynamik voraussichtlich verstärken und die Tür zu neuen lokalen Tiefstständen öffnen.

Im Gegensatz dazu würde eine substanzielle Erholung erfordern, dass das Maß über das Eins-Niveau klettert und sich dort hält, was signalisieren würde, dass der Verkaufsdruck absorbiert wird und Verluste nicht mehr dominant sind.

Dieser Stress wird durch das Diagramm "Short-Term Holders Positive vs Negative Sentiment" verstärkt. Der Indikator klassifiziert Inhaber basierend darauf, ob sie im Gewinn oder Verlust sind. In den letzten fünf Wochen hat sich die Stimmung entscheidend in Richtung der orangefarbenen und violetten Zonen verschoben, die negative Positionierung darstellen.

Die wachsende Dominanz unter Wasser stehender Inhaber erhöht die Wahrscheinlichkeit panikgetriebener Verkäufe. Beide Diagramme vermitteln zusammen eine konsistente Botschaft: kurzfristige Teilnehmer stehen unter Druck und das aktuelle Umfeld bleibt fragil, bis klare Anzeichen einer Erholung auftreten.

Bitcoin testet kritischen Support, während die Bären beharren

Bitcoin steht weiterhin unter Druck, wobei das Diagramm zeigt, dass der Preis nach einem scharfen Korrekturzug von den Oktober-Hochs nahe 125.000 $ im Bereich von 87.000 $ konsolidiert. Die Ablehnung vom oberen Bereich markierte eine klare Verschiebung in der Marktstruktur, da BTC die 50-Tage- und 100-Tage-Durchschnitte verlor und es nicht schaffte, sie bei nachfolgenden Erholungen zurückzuerobern. Der blaue gleitende Durchschnitt hat sich nun nach unten gedreht und verstärkt die kurzfristige bis mittelfristige bärische Tendenz.

Der Preis bewegt sich derzeit knapp über dem 200-Tage-Durchschnitt, der sich im roten Bereich befindet und nahe der Zone von 86.000 $–88.000 $ liegt. Dieses Niveau stellt einen kritischen Bereich der langfristigen Nachfrage und strukturellen Unterstützung dar. Historisch gesehen tendieren anhaltende Schlusskurse unter dem 200-Tage-Durchschnitt dazu, mit tieferen Korrekturphasen oder langwierigem Konsolidierungen zusammenzufallen.

Die Volumendynamik verstärkt den vorsichtigen Ausblick. Der Verkaufsdruck nahm während des Rückgangs im Oktober und November deutlich zu, während jüngste Erholungsversuche auf relativ geringem Volumen stattfanden. Dies deutet darauf hin, dass eher Short-Covering und taktische Käufe als eine starke Spot-Nachfrage die Preisstabilisierung vorantreiben.

Strukturell bildet Bitcoin seit dem Höchststand tiefere Hochs, wodurch der breitere Trend anfällig bleibt. Ein Erholungsszenario würde erfordern, dass BTC den Bereich von 95.000 $–100.000 $ zurückerobert und sich über den fallenden gleitenden Durchschnitten hält. Bis dahin bevorzugt das Diagramm eine anhaltende Konsolidierung oder weiteres Abwärtsrisiko um die langfristige Unterstützungszone.