Bitcoin handelt 4 % über der STH-Kostenbasis, da der reife Bullenmarkt Rabatte fordert
Bitcoin ist um mehr als 8 % von seinem Allzeithoch von $124.500 gefallen, was die bärische Stimmung am Markt verstärkt. Während diese Korrektur im Vergleich zu früheren Rückgängen im aktuellen Zyklus relativ bescheiden ist, hat sich der Ton rund um BTC merklich negativ verändert. Händler und Investoren scheinen vorsichtig zu sein, viele hinterfragen, ob der Markt kurzfristig die Stärke hat, einen weiteren Anstieg zu erleben.
Der Top-Analyst Axel Adler lieferte Einblicke, die wichtige Kontextinformationen zur aktuellen Landschaft hinzufügen. Laut Adler handelt Bitcoin derzeit mit einem Aufschlag von nur 4 % über dem durchschnittlichen Kaufpreis der Kurzzeithalter (STH). Diese minimale Prämie verdeutlicht, wie nah BTC an den Niveaus liegt, bei denen kürzliche Käufer in den Markt eingestiegen sind. Historisch gesehen deuten solche geringen Margen darauf hin, dass das Vertrauen unter den Kurzfristteilnehmern fragil ist, da selbst leichte Kursrückgänge viele Halter in die Verlustzone bringen könnten.
Diese Dynamik erklärt, warum sich die Stimmung schwerwiegender anfühlt, als es die tatsächliche Größe der Korrektur rechtfertigen könnte. Während die langfristigen Fundamentaldaten intakt bleiben, spiegelt das kurzfristige Bild eine angespannte Phase wider, in der Käufer zögern und Bären die Gelegenheit sehen, ihre Vorteile zu nutzen. Für Bitcoin könnte es entscheidend sein, über wichtigen Unterstützungsmarken zu bleiben, um die nächste Bewegung zu formen.
Bitcoin, Fed-Senkungen und der Bedarf an Rabatten
Gemäß Adler bietet die jüngste Zinssenkung der US-Notenbank einen unterstützenden Hintergrund für Risikowerte wie Bitcoin. Niedrigere Zinsen erhöhen traditionell die Liquidität, was tendenziell sowohl für Aktien als auch für Kryptowährungen von Vorteil ist. Allerdings warnt Adler davor, anzunehmen, dass monetäre Lockerungen eine reibungslose Rallye garantieren. Er erinnert Investoren daran, dass Märkte oft mit einem “buy the rumor, sell the news”-Muster reagieren, bei dem der anfängliche Optimismus in Volatilität übergeht, während Händler Gewinne mitnehmen.
Adler betont, dass die echte Nachfrage nach Bitcoin nur entstehen wird, wenn der Markt offensichtliche Rabatte bietet. Historisch gesehen haben starke Rücksetzer sidelined Käufer angezogen und stärkere Rallyes angefacht. Derzeit handelt Bitcoin mit einem Aufschlag von 15–20 % relativ zum durchschnittlichen Kaufpreis der Kurzzeithalter. Dies ist eine Gefahrenzone, da Daten zeigen, dass Halter bei diesen Niveaus typischerweise beginnen, Münzen abzuladen, was den Verkaufsdruck erhöht. Zum Vergleich: Beim vorherigen Allzeithoch von Bitcoin lag der Aufschlag nur bei 13 %.
Diese Dynamik zeigt, wie anders die aktuelle Phase im Vergleich zu früher im Zyklus ist. Im Januar 2023 und 2024 stiegen die Aufschläge auf bis zu 40 %, dennoch kauften Investoren weiter in der Überzeugung, dass sie zu höheren Preisen weiterverkaufen könnten. Jetzt ist der Bullenmarkt jedoch viel reifer. Die Bereitschaft, Höchststände zu jagen, hat nachgelassen, da Investoren vorsichtig sind, sich in Positionen zu verfangen, die möglicherweise jahrelang unter Wasser bleiben.
Um echte Nachfrage neu zu entfachen, argumentiert Adler, muss Bitcoin auf attraktivere Niveaus handeln, die klaren Wert signalisieren. In einem reifen Markt kaufen Käufer nicht mehr blind auf Höchststände ein – sie warten auf Korrekturen. Dieser Wandel unterstreicht, dass anhaltende Rallyes nicht nur Liquidität erfordern, sondern auch erhebliche Rabatte, um frisches Kapital zu gewinnen.
Kursdetails: Wichtige Levels im Blick
Bitcoin handelt bei $114.042 und zeigt neue Stärke, nachdem es sich von den Tiefs Anfang September nahe $110.000 erholt hat. Der 12-Stunden-Chart hebt hervor, dass BTC nun in den Widerstand um den 100 SMA bei $114.679 dringt, ein Niveau, das bei jüngeren Versuchen zu einer Rallye als Decke fungiert hat. Ein entschiedener Durchbruch und Abschluss über diesem gleitenden Durchschnitt könnte den Schwung bestätigen und den Weg in Richtung $116.000 öffnen, wobei der Hauptwiderstand bei $123.217 als nächstes Ziel gilt.
Der 50 SMA bei $112.025 und der 200 SMA bei $112.167 sind nun als kurzfristige Unterstützung ausgerichtet, was darauf hindeutet, dass Bitcoin im Bereich von $112.000 eine solide Basis aufgebaut hat. Dieses Cluster von Unterstützungsniveaus bietet den Bullen eine starke Verteidigungslinie, um den Schwung zu halten. Wenn BTC über diesem Bereich bleibt, spricht die Tendenz für eine Fortsetzung nach oben.
Jedoch ist der Markt nicht ohne Risiko. Ein Scheitern, den 100 SMA überzeugend zu durchbrechen, könnte eine weitere Phase der seitwärts gerichteten Konsolidierung auslösen oder sogar einen erneuten Test der $112.000. Eine stärkere Ablehnung könnte $110.000 wieder ins Spiel bringen.
