Bitcoin-ETFs kaufen 63.000 BTC in 30 Tagen, während privater Panikverkauf anhält

Der Bitcoin-Markt zeigt derzeit ein geteiltes Bild: Während institutionelle Investoren über ETFs verstärkt in Bitcoin investieren, verkaufen kurzfristige Halter weiterhin mit Verlusten an Börsen. Diese Divergenz erklärt, warum der Bitcoin-Kurs sich nahe der $70.000-Marke hält, obwohl der Stress unter privaten Anlegern in On-Chain-Daten sichtbar bleibt.

In seinem neuesten Bericht erklärte Axel Adler Jr., dass US-Spot-Bitcoin-ETFs in den letzten 30 Tagen 62.986 BTC aufgenommen haben, was einem Nettozufluss von $11,3 Milliarden zwischen dem 24. Februar und dem 25. März entspricht. In diesem Zeitraum stiegen die kumulierten ETF-Bestände auf 1.326.874 BTC. Die Kaufdynamik hat sich ebenfalls deutlich erhöht. Adler berichtete, dass der 7-Tage-Durchschnitt der ETF-Zuflüsse 3.288 BTC pro Tag erreichte, verglichen mit 1.256 BTC für den 30-Tage-Durchschnitt. Dies bedeutet, dass das aktuelle wöchentliche Tempo etwa 2,6-mal über dem monatlichen Trend liegt.

Diese institutionelle Nachfrage hat bisher episodische Abflüsse überwogen und fiel mit einem Anstieg des Bitcoin-Preises von $64.100 auf $71.307 im gleichen Monat zusammen. Adler sieht in der ETF-Nachfrage eine Unterstützung, jedoch kein klares Ausbruchssignal. Dafür müsste der kurzfristige Trend der Zuflüsse noch einige Sitzungen positiv bleiben und der Markt sollte negative makroökonomisch getriebene ETF-Tage vermeiden.

Auf der anderen Seite bleibt das Bild weniger positiv. Adler erklärte, dass kurzfristige Halter weiterhin Verluste realisieren, mit Abflüssen zu Börsen von 15.500 BTC pro 24 Stunden. Die gesamten Zuflüsse von kurzfristigen Haltern zu Börsen betrugen 35.200 BTC pro Tag, was darauf hindeutet, dass der Verkaufsdruck aktiv bleibt, auch wenn er noch nicht das extreme Niveau erreicht hat, das typischerweise mit einer endgültigen Kapitulation verbunden ist.

Stress bei kurzfristigen Bitcoin-Haltern lässt nach, aber Wale verhindern Rallye

Dieser breitere Stressindikator wird teilweise durch eine separate Beobachtung von Darkfost ausgeglichen, der argumentierte, dass das Panikverhalten unter neueren Haltern seit dem Rückgang im Februar deutlich nachgelassen hat.

Er schrieb: „When BTC fell below $60,000, a wave of panic emerged among the youngest investors (STHs), pushing them to send around 100,000 BTC (7-day sum) to Binance at the beginning of February. This behavior has evolved significantly, as these STH inflows to Binance have now been divided by four. Today, these inflows have reached their lowest recorded level, at around 25,000 BTC.”

Dies widerspricht nicht Adlers These, sondern verfeinert sie. Der Stress unter privaten Anlegern ist weiterhin an den Börsen vorhanden, aber die akuteste Panikphase scheint abzunehmen. Darkfost bezeichnete diese Verschiebung als „ein eher positives Signal“ und fügte hinzu, dass der Rückgang der Zuflüsse zu Binance „eine echte Reduzierung des Verkaufsdrucks“ während einer schwierigen Phase für Risikoanlagen darstellt.

Trotzdem deutet die Orderbuch-Daten darauf hin, dass Bitcoin auf der Oberseite noch nicht aus dem Schneider ist. CoinGlass wies auf eine „schwere Verkaufswand bei 72.300–72.600“ hin und bezeichnete sie als „Schlüsselwiderstand bei jedem Anstieg“. Es wurden auch kurzfristige Gebote um $69.200, stärkere Unterstützung bei $68.200 bis $68.500 und tiefere Liquidität um $67.000 bis $67.500 hervorgehoben.

In den Worten von CoinGlass: „This is a classic setup of heavy overhead supply with layered bids below. Unless BTC reclaims the major sell wall overhead, short-term price action still looks more likely to sweep lower liquidity first before staging a stronger bounce.”

Zusammengefasst deuten die Daten auf einen Markt hin, in dem institutionelle Akkumulation das Angebot schnell genug aufnimmt, um den Preis zu stabilisieren, aber noch keinen entscheidenden Ausbruch erzwingt. Der konstruktive Fall ist klar: Die ETF-Nachfrage bleibt weit über dem Trend, der Panikverkauf unter kurzfristigen Haltern kühlt weiter ab, und Bitcoin hält sich über $70.000.

Das Risiko ist ebenso klar. Wenn die ETF-Zuflüsse nachlassen und der Markt die Verkaufswand bei $72.300-$72.600 nicht überwinden kann, könnte der nächste Schritt immer noch ein Einbruch in niedrigere Liquidität sein, bevor eine stärkere Erholung einsetzt.

Zum Zeitpunkt der Veröffentlichung notierte BTC bei $69.573.