Bitcoin erholt sich mit 14%igem Deleveraging—Was vergangene Ereignisse gezeigt haben
Daten zeigen, dass der Bitcoin-Futures-Markt kürzlich ein massives Deleveraging-Ereignis erlebt hat. Hier ist, was dieser Reset für BTC bedeuten könnte, basierend auf vergangenen Trends.
Bitcoin Open Interest hat kürzlich einen Einbruch erlitten
Wie ein Analyst in einem CryptoQuant Quicktake-Post feststellte, hat das BTC Open Interest kürzlich einen erneuten Test erfahren. Das „Open Interest“ bezieht sich auf einen Indikator, der die Gesamtsumme der mit Bitcoin verbundenen Futures-Positionen verfolgt, die derzeit auf allen Derivatebörsen offen sind.
Wenn der Wert dieses Indikators steigt, bedeutet das, dass Investoren mehr Positionen auf dem Markt eröffnen. Im Allgemeinen steigt die gesamte im Sektor vorhandene Hebelwirkung, wenn dies geschieht, sodass ein solcher Trend zu mehr Volatilität für den Vermögenswert führen kann.
Andererseits bedeutet das Absinken des Indikators, dass die Futures-Nutzer Positionen schließen oder von ihrer Plattform zwangsliquidiert werden. Da die Hebelwirkung infolge eines solchen Trends abnimmt, kann der Markt stabiler agieren.
Wie im oben erwähnten Diagramm zu sehen ist, stieg das Bitcoin Open Interest im Januar auf ein neues Allzeithoch (ATH) von 33,6 Milliarden $. Interessanterweise fiel dieser Höchststand des Indikators mit dem ATH des Preises selbst zusammen.
Wie bereits erwähnt, kann ein Anstieg des Open Interest zu Volatilität für die Kryptowährung führen. Der Grund dafür liegt in der Tatsache, dass ein Massenliquidationsereignis, allgemein bekannt als Squeeze, wahrscheinlicher auftreten kann, wenn der Markt überhebelt ist.
In einem solchen Ereignis löst eine scharfe Preisbewegung eine große Anzahl gleichzeitiger Liquidationen aus, die letztendlich als Treibstoff für die Bewegung selbst fungieren und somit ihre Länge verlängern. Dies entfesselt eine Kaskade weiterer Liquidationen. Die aus einem Anstieg des Open Interest resultierende Volatilität kann theoretisch Bitcoin in beide Richtungen beeinflussen. Während der früheren Hausse-Rally wurde die Zunahme des Open Interest von einem bullischen Momentum begleitet.
Im Diagramm ist jedoch sichtbar, dass der Indikator um den Zeitpunkt des oben genannten Höchststands einen Wendepunkt erreichte. Als das bärische Momentum nach dem ATH bei Bitcoin übernahm, waren es nun die Bullen, die liquidiert wurden. Die massiven Long Squeezes, die die Preisrückgänge auslösten, halfen, den Preisverfall weiter zu treiben, was seine Schärfe erklärt.
Heute liegt das Open Interest bei nur noch 23,1 Milliarden $, wobei die 90-Tages-Änderung des Indikators bei einem bemerkenswerten Tief von -14% liegt. Der Quant hat frühere Deleveraging-Ereignisse hervorgehoben, bei denen der Indikator in ähnlicher Weise einbrach.
„Looking at historical trends, each past deleveraging like this has provided good opportunities for the short to medium term,“ merkt der Analyst an. Es bleibt nun abzuwarten, ob diese Abkühlung auf dem Futures-Markt ausreichen wird, um Bitcoin zu einem Aufschwung zu verhelfen.
BTC Preis
Zum Zeitpunkt des Schreibens wird Bitcoin bei etwa 83.500 $ gehandelt, ein Anstieg von 1% in den letzten 24 Stunden.
