Bitcoin-Derivate signalisieren bullische Wende nach 178-stündiger Bärenphase
Die Daten zu Bitcoin-Derivaten zeigen eine Veränderung der Marktstruktur, wobei der Integrated Market Index am 16. März mit einem Wert von 96 den höchsten Stand der letzten 30 Tage erreichte.
Dieser Wert folgt auf eine Umkehrung im Taker-Flow, die fast acht Tage bärischer Positionierung im BTC-Futures-Markt beendete. Die führende Kryptowährung wird nun mehrere tausend Dollar über ihrem geschätzten fairen Wert gehandelt.
Derivate-Indikator deutet auf erneute bullische Struktur hin
Laut Analyst Axel Adler Jr. erreichte der Integrated Market Index von Bitcoin einen Wert von 96, während der Preisindex des Modells über 95 stieg. Der Index kombiniert Signale aus Derivaten wie Future-Flows und Preisabweichungen, um den Druck auf den Markt auf einer Skala von 0 bis 100 zu zeigen.
Ein bullisches Regime, so Adler, liegt vor, wenn der Wert über 55 liegt, während ein bärisches Regime bei einem Wert unter 45 vorliegt. Das Modell befand sich etwa 178 Stunden lang in einer bärischen Phase, beginnend am 15. Februar, als es fiel, während BTC in Richtung $63.000 sank, begleitet von anhaltend negativem Taker-Volumen und abnehmendem Open Interest.
Adlers Analyse zufolge erfolgte die Veränderung am 10. März, als sowohl der Taker-Flow als auch das Open Interest gleichzeitig anstiegen, wodurch sowohl die Flow- als auch die Preis-Komponenten wieder über ihre bullischen Schwellenwerte stiegen.
Mit einem kurzzeitigen Anstieg von Bitcoin über $74.000 am 16. März liegt der faire Wert über 30 Tage, gemessen nach Adlers Modell, nun bei etwa $70.000. Die Differenz bedeutet, dass der Markt etwa $3.400 mehr wert ist, wobei der Marktbeobachter darauf hinweist, dass solche Prämien in Zeiten hoher Nachfrage auftreten können, solange der Derivate-Flow-Index hoch bleibt.
Daten zeigen auch, dass der größere Kryptomarkt in den letzten 24 Stunden stärker wurde, wobei BTCs Anstieg über $74.000 nicht der einzige positive Trend war. Ethereum (ETH) überschritt ebenfalls $2.200, während mehrere Coins, darunter Solana (SOL), Dogecoin (DOGE), Cardano (ADA) und Hyperliquid (HYPE), in den letzten sieben Tagen mehr als 10% zulegten.
Die Rallye hat den Wert des Kryptomarktes um 2,6% auf knapp unter $2,6 Billionen erhöht, laut CoinGecko. Allerdings wurden etwa $380 Millionen in gehebelten Positionen liquidiert, wobei rund $303 Millionen von Händlern stammten, die auf fallende Preise gesetzt hatten.
BTC-Kursbewegung
Zum Zeitpunkt der Berichterstattung war Bitcoin um einige hundert Dollar unter $74.000 gefallen. Dennoch lag der Kurs immer noch etwa 9% höher als vor einer Woche und fast 6% über den letzten 30 Tagen.
Dies ist nicht das erste Mal, dass BTC die $74.000-Marke testet. Letzten Freitag stieß die führende Kryptowährung auf eine Barriere auf demselben Niveau, was zu einem Rückgang um über $3.000 führte, bevor die jüngste Erholung einsetzte.
Derzeit zeigen die Derivatedaten anhaltenden Kaufdruck, wobei der Integrated Market Index tief im bullischen Bereich bleibt. Analysten, die das Modell verfolgen, sagen, dass das erste Warnsignal ein Rückgang des Index unter 55 oder ein Rückgang des Futures-Flows wäre, der die Preise näher an den fairen Wert heranführt.
