Bitcoin bricht weiterhin Rekorde, aber jede Halbierungsperiode bringt kleinere Gewinne
Der historische Preisverlauf von Bitcoin (BTC) zeigt ein klares Muster. Obwohl der Vermögenswert nach jeder Halbierung kontinuierlich neue Höchststände erreicht hat, sind die Gewinne geschrumpft.
Renditen schrumpfen schnell
Die Halbierungen, die die Rate neuer Bitcoin im Umlauf reduzieren, haben seit 2012 die Blockbelohnungen um 87,5 % gesenkt – von 25 BTC auf die derzeitigen 3,125 BTC. Dies hat die Knappheitsnarrative beflügelt, die seit langem den Aufwärtstrend unterstützen. In diesem Zeitraum ist der Wert von Bitcoin um mehr als das 9.110-fache gestiegen und erreichte am 1. September 2025 $109.000. Einen Monat später stieg der Krypto-Asset auf über $120.000.
Trotzdem stellte CoinGecko fest, dass das Ausmaß der Renditen nach der Halbierung abgenommen hat. Der zweite Halbierungszyklus 2017 brachte Spitzengewinne von 29x, der Zyklus 2021 fiel auf 6,7x, und der letzte Lauf im Jahr 2025 verzeichnete einen vergleichsweise bescheidenen Anstieg von 93,1 %.
Interessanterweise änderte sich der Rhythmus des Zyklus, als Bitcoin im März 2024 – Monate vor der vierten Halbierung – einen Rekord von $73.400 erreichte, was die historischen Erwartungen herausforderte. Gleichzeitig explodierte die Marktaktivität, was sich in einem Anstieg des täglichen Handelsvolumens von ungefähr $20 Millionen im Jahr 2013 auf nahezu $30 Milliarden im Jahr 2025 widerspiegelt.
Dies hat börsennotierte Unternehmen nicht davon abgehalten, Bitcoin zunehmend als Finanzreserve zu nutzen. Am 3. Oktober halten fast 200 börsennotierte Firmen 1.040.061 BTC, was fast 5 % der gesamten BTC-Versorgung entspricht. Strategy führt mit 640.031 BTC. Dies repräsentiert 63,2 % aller von Unternehmen gehaltenen Bitcoin und fügte am 2. September weitere 4.048 BTC hinzu.
Mehrere neue Unternehmen tätigen bedeutende Investitionen in Bitcoin. Twenty One, unterstützt von Tether, Bitfinex, Cantor Fitzgerald und SoftBank, hat seit Mai 43.514 BTC gekauft. Es ist nun der drittgrößte Inhaber auf Unternehmensebene. Inzwischen erweiterte das US-amerikanische Gesundheitsunternehmen KindlyMD seine Bestände durch eine Fusion mit Nakamoto BTC Holdings und fügte 5.765 BTC hinzu. Es hatte auch Pläne angekündigt, $5 Milliarden für das Wachstum der Finanzreserve zu beschaffen.
International bauen Organisationen wie MetaPlanet in Japan und Treasury BV in Europa bedeutende Bitcoin-Reserven auf, wobei Treasury BV €147 Millionen gesammelt hat, um mehr als 1.000 BTC zu erwerben.
Das Rückgrat von Bitcoin wird stärker
Während institutionelle Bestände steigen, hat das Netzwerk selbst eine bemerkenswerte Expansion bei der Rechenleistung gesehen. Die Hashrate des Bitcoin-Netzwerks befindet sich auf einem stetigen Aufstieg, da die Teilnahme von sowohl individuellen Minern als auch institutionellen Akteuren kontinuierlich wächst. Allein im letzten Jahr ist die Hashrate um 88 % gestiegen, von 670 Millionen TH/s auf 1.266 ZH/s.
Unter der Trump-Administration hat sich das US-Mining-Ökosystem erweitert, teilweise unterstützt durch die Verlagerung chinesischer Hersteller von Mining-Hardware wie Bitmain, Canaan und MicroBT in die USA, ausgelöst durch Zölle und regulatorischen Druck.
In der Zwischenzeit priorisieren inländische Unternehmen wie HIVE, Hut 8, Marathon und CleanSpark zunehmend alternative Energiequellen für neue Einrichtungen. Ergänzend zu dieser Dynamik hat Eric Trump kürzlich die American Bitcoin Corp mitgegründet, die an der Nasdaq debütierte.
