Bitcoin: Anstieg des geschätzten Hebelverhältnisses deutet auf bevorstehende Volatilität hin

31. Januar 2026, 12:19 Uhr · Quelle: BTCStar

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Der Anstieg des geschätzten Hebelverhältnisses für Bitcoin signalisiert erhöhte Risiken für Liquidationen und Volatilität.

Nachdem Bitcoin zu Beginn des Jahres in Richtung der $100.000-Marke gestiegen war, scheint der Januar für die führende Kryptowährung anders zu enden, als er begonnen hat. Am Donnerstag, den 29. Januar, fiel der Bitcoin-Kurs auf ein Mehrmonatstief von etwa $81.500, während sich die allgemeine Marktstimmung in den letzten Wochen verschlechterte.

Zum Wochenende hin hat sich der Bitcoin-Kurs etwas erholt und lag am Freitag, den 30. Januar, wieder über der $93.000-Marke. Aktuelle On-Chain-Daten deuten jedoch darauf hin, dass der Marktführer kurz vor einer weiteren heftigen Kursbewegung steht.

BTC vor einer möglichen Liquidationskaskade

Auf der Plattform CryptoQuant teilte der Analyst CryptoOnchain Einblicke in die aktuelle On-Chain-Situation des Bitcoin-Kurses. Laut dem Marktanalysten erlebte das geschätzte Hebelverhältnis (Estimated Leverage Ratio, ELR) auf Binance, der weltweit größten Krypto-Börse, einen bemerkenswerten Anstieg, während der Kurs seine jüngste Korrektur durchlief.

Das geschätzte Hebelverhältnis ist eine On-Chain-Kennzahl, die das Verhältnis zwischen offenen Positionen und den Reserven einer Börse (in diesem Fall Binance) verfolgt. Diese Kennzahl misst die durchschnittliche Hebelwirkung, die von den Händlern in einem bestimmten Markt oder an einer Börse genutzt wird.

Ein höheres ELR signalisiert ein höheres Marktrisiko und deutet darauf hin, dass kleine Kursbewegungen zu erheblichen Liquidationen führen könnten. Daten von CryptoQuant zeigen, dass das geschätzte Hebelverhältnis von Bitcoin kürzlich auf einen kritischen Wert von 0,188 anstieg, als der Kurs auf etwa $81.500 fiel, was darauf hinweist, dass das Open Interest im Verhältnis zu den Reserven der Börse außergewöhnlich hoch ist.

CryptoOnchain erklärte weiter, dass die Divergenz zwischen steigendem Hebel und fallenden Preisen ein klassisches "bearish divergence"-Signal im Derivatemarkt darstellt. "Es zeigt, dass trotz der Kurschwäche die Händler aggressiv ihre Hebelpositionen erhöhen," fügte der On-Chain-Experte hinzu.

Darüber hinaus enthüllte CryptoOnchain, dass wenn der Markt während einer Kurskorrektur stark überhebelt wird, dies darauf hindeutet, dass die Händler entweder mit hohem Hebel "den Dip kaufen" oder zunehmend Short-Positionen eingehen. Der Marktanalyst sagte, dass dieses Setup normalerweise einer "heftigen Liquidationskaskade" vorausgeht.

Insgesamt kam CryptoOnchain zu dem Schluss, dass sich der Markt derzeit in einer Hochspannungszone befindet, wobei die Kombination aus maximalem Hebel und niedrigen Preisen darauf hindeutet, dass ein "Squeeze" bevorsteht. Der Analyst stellte jedoch klar, dass die Richtung der nächsten heftigen Bewegung von der dominanten Seite des Marktes (Bullen oder Bären) abhängt.