Bayer-Aktien unter Druck: Euphorie über Glyphosat-Vergleich verpufft schnell
Die Aufregung bei Bayer-Aktionären nach der Ankündigung des umfassenden Glyphosat-Vergleichs in den USA erwies sich als kurzlebig. Nachdem die Aktien des Leverkusener Unternehmens am Vortag aufgrund des Vergleichs an Wert gewonnen hatten, erlebten sie am Mittwoch einen Rückgang. Die Papiere fielen um 7,9 Prozent auf 45,40 Euro und rutschten damit unter die 21-Tage-Linie. Kürzlich hatten sie erstmals seit 2023 wieder fast die 50-Euro-Marke erreicht und einen Anstieg von gut sieben Prozent verzeichnet.
Der Glyphosat-Vergleich wurde von Experten als bedeutender Schritt angesehen, um die seit Jahren schwelenden Klagen abzuwenden. Dennoch kosten die Bayer-Aktien immer noch weniger als vor der ersten Klageniederlage in den USA im Sommer 2018, als sie gut 93 Euro notierten. Positive Daten aus Studien zum Blutgerinnungshemmer Asundexian hatten zwischenzeitlich Optimismus geschürt und die Hoffnung auf ein neues Milliardenprodukt geweckt.
Ein entscheidender Faktor bleibt die Entscheidung des US Supreme Court, der eine Grundsatzentscheidung in den noch offenen Glyphosat-Fällen treffen muss. Diese wird maßgeblich beeinflussen, ob Bundesrecht zu Warnhinweisen über dem Recht einzelner Bundesstaaten steht, was für Bayer entscheidend ist. Ein Urteil im Sinne von Bayer könnte dazu führen, dass Kläger, die sich auf fehlende Warnhinweise berufen, betroffen wären. Analysten sehen hier die Basis für etwa 80 Prozent aller Verfahren.
Jedoch bestehe laut Analysten der Bank JPMorgan die Möglichkeit, dass viele Kläger abwägend den vereinbarten Vergleich nicht akzeptieren. Ein Scheitern der Vereinbarung wäre nicht ausgeschlossen, wenn sich zu viele gegen den Vergleich entscheiden. Angesichts dieser Unsicherheiten hat die DZ Bank ihre Bewertung der Bayer-Aktien drastisch von 'Kaufen' auf 'Verkaufen' verschlechtert. Der Vergleich sei zwar ein Schritt zu mehr Planungssicherheit, komme jedoch mit einem kostspieligen, auf 21 Jahre angelegten Entschädigungsprogramm daher.
