57 Milliarden Dollar in Bitcoin- und Ethereum-Optionen deuten auf bevorstehende große Bewegungen hin
Der Kryptowährungsmarkt hat sich im Vorfeld der Veröffentlichung des US-Verbraucherpreisindex (CPI) am Dienstag bemerkenswert erholt, wobei Bitcoin über das Wochenende auf über 122.000 $ gestiegen ist und Ethereum in der vergangenen Woche um fast 20 % auf über 4.300 $ kletterte.
Die Kursgewinne fielen mit einer verbesserten Stimmung an den US-Aktienmärkten zusammen, wobei QCP Capital darauf hinwies, dass sich die Korrelation zwischen Bitcoin und der Aktienperformance seit Mitte Juli verstärkt hat. Die Gesamtmarktkapitalisierung für digitale Vermögenswerte stieg am Montag ebenfalls auf über 4,1 Billionen $ an.
Der bevorstehende CPI-Bericht wird genau beobachtet, um Anzeichen von Inflationstrends zu erkennen. Konsenserwartungen gehen von einem Anstieg der Gesamtinflation zum Vorjahr um 10 Basispunkte aus, was sie auf 2,8 % bringt.
QCP Capital erklärte, dass eine weichere Lesung die Erwartungen an eine Zinssenkung der Federal Reserve im September verstärken könnte, während eine höhere als erwartete Zahl die Rallye bei risikobehafteten Vermögenswerten, einschließlich Kryptowährungen, unterbrechen könnte.
Analysten vermuten, dass sich der Markt auf beide Ergebnisse vorbereitet. Die Positionierung in den Derivatemärkten deutet auf Absicherung bei Abwärtsbewegungen hin, lässt jedoch Raum für Aufwärtsbewegungen.
Bitcoin- und ETH-Derivate-Daten signalisieren Marktvorsicht
Die Aktivität am Optionsmarkt zeigt, dass Händler aktiv auf Volatilität im Zusammenhang mit der CPI-Veröffentlichung vorbereitet sind. QCP Capital hob die Nachfrage nach kurzfristigen Bitcoin-Puts im Bereich von 115.000 $ bis 118.000 $ hervor, was darauf hindeutet, dass einige Marktteilnehmer sich gegen einen möglichen Preisrückgang absichern.
Zugleich gab es weiterhin Short-Call-Deckungen, was auf eine reduzierte Bereitschaft hinweist, gegen weitere Kursgewinne zu wetten. Der aggregierte offene Bitcoin-Optionsmarkt steht bei 43 Milliarden $, nahe dem im Juli verzeichneten Höchststand von 49 Milliarden $.
Das Unternehmen erwartet, dass die implizite Volatilität bis zur CPI-Veröffentlichung hoch bleibt und danach abflachen könnte, falls Bitcoin es nicht schafft, Widerstandsniveaus zu durchbrechen.
Ethereum-Optionsaktivität ist ähnlich stark, mit einem offenen Interesse von 13,9 Milliarden $, dem höchsten Wert bisher in 2025, und nähert sich dem Allzeithoch von 14,6 Milliarden $ im März 2024.
Ein erhöhtes offenes Interesse sowohl bei BTC als auch bei ETH deutet darauf hin, dass Händler stark in die Positionierung rund um makroökonomische Ereignisse involviert sind, wobei der CPI-Bericht als wichtiger Katalysator für kurzfristige Preisbewegungen angesehen wird.
Institutionelle Flüsse und langfristiger Ausblick
Jenseits der Derivatemärkte bleiben institutionelle Aktivitäten und Flüsse in Spot-ETFs ein Schwerpunkt für Analysten. Daten von CoinShares zeigen, dass digitale Anlageprodukte in der vergangenen Woche Nettozuflüsse von 571 Millionen $ verzeichneten, angetrieben von Gewinnen bei sowohl Bitcoin als auch Ethereum.
QCP Capital bemerkte, dass der Markt kürzlich großangelegte Verkäufe von langfristigen Inhabern ohne Zusammenbruch der Preistrends absorbiert hat, was auf eine Widerstandsfähigkeit der Marktstruktur hinweist.
Trotz kurzfristiger Unsicherheiten bleiben einige Analysten für den Rest des Jahres optimistisch. Paul Howard, Senior Director bei Wincent, bekräftigte seine Prognose von 150.000 $ für Bitcoin noch vor Jahresende, basierend auf historischen Post-Halving-Zyklus-Trends.
Howard bemerkte, dass historisch gesehen Post-Halving-Jahre signifikante Rallyes erlebt haben und fügte hinzu, dass es zwar Perioden der Konsolidierung geben könnte, die insgesamt Marktstruktur jedoch höhere Preise im Jahr 2025 ermöglicht.
