Zwei Kräfte könnten Bitcoin auf 1 Million $ bringen, sagt Mike Novogratz

Mike Novogratz glaubt, dass der Weg von Bitcoin zu 1 Million $ von zwei Kräften angetrieben wird—der basisnahen Akzeptanz und einem unerbittlichen makroökonomischen Hintergrund—und er zieht es vor, dass der Anstieg eher gemessen als hektisch ist. “Bitcoin has two vectors that drive its valuation. One is adoption, right? How many people get orange-pilled? And the other is the macro environment,” so der CEO von Galaxy in einem Interview mit Natalie Brunell am 12. August bei Coin Stories, und fügte hinzu, dass anhaltende fiskalische Verschwendung in großen Volkswirtschaften einen starken Rückenwind darstelle.

Novogratz sieht 1 Million $ Bitcoin voraus

Novogratz erklärte, dass der heutige Markt das Produkt eines Jahrzehnts kultureller und institutioneller Umwandlung sei. Auf der kulturellen Seite argumentiert er, dass der soziale Konsens um Bitcoin nun selbsterhaltend sei: “Some collection of first kooky people and then less kooky people and then all of us a little have successfully orange-pilled enough people that Bitcoin has value because we say it does.” Auf der institutionellen Seite hob er den Moment hervor, als der CEO des weltweit größten Vermögensverwalters die Anlageklasse akzeptierte. “There’s before Larry Fink and after Larry Fink,” sagte er und lobte die Konversion eines einst skeptischen Vorzeigemannes als symbolischen Wendepunkt: “He blessed it as a real asset and it’s on the screen of every macro trader in the world.”

Der zweite Motor ist makroökonomisch. Hier ist Novogratz unverblümt. Er erwartet eine anhaltende fiskalische Verschlechterung—unabhängig von politischen Versprechen—, die Fiatgeld weiter entwerten und dadurch die Knappheitsprämie von Bitcoin erhöhen wird. “We have governments that can’t keep their pants on. They spend more money than they should… And you know what? The deficit’s going to be higher, not lower,” sagte er. In seiner Darstellung fungiert Bitcoin sowohl als “Zensurzeugnis” als auch als Gouverneur für politische Entscheidungen: je schlechter die Verwaltung, desto stärker das Kaufinteresse an digitalem Gold.

Das Ziel steht aus seiner Sicht nicht in Frage. Der Weg spielt eine Rolle. “I think we will get to a million. I just hope we get there slowly,” sagte Novogratz. Ein ungeordneter Sprint zu einem siebenstelligen Betrag, warnte er, würde wahrscheinlich auf nationalen oder globalen Zwiespalt hinweisen: “People that cheer for the million-dollar Bitcoin price next year… it only gets there if we’re in such a [shitty] place domestically.” Er bevorzugt einen Gleitpfad, bei dem sich die kompoundierte Adoption mit dem makroökonomischen Drift trifft, nicht Panik.

Diese Haltung prägt seine Sichtweise auf die Rolle und das Narrativ von Bitcoin. Er möchte, dass Bitcoin “stay in its lane” als digitales Gold—“the blockchain tailor-made for money”—und widersteht Versuchen, es für alle Anwendungsfälle nutzbar zu machen. “The narrative is so clean when you say it’s digital gold,” sagte er und argumentierte, dass Klarheit die breiteste Akzeptanz bei Institutionen und der Öffentlichkeit einlädt. Diese Klarheit hat sich bereits in Infrastruktur übersetzt: Spot-ETFs und traditionelle Marktinfrastrukturen, die die Liquidität vertiefen und Reibungen für Allokatoren verringern.

Die Liquidität, bemerkte er, hat sich so weit skaliert, dass selbst sehr große Transfers mit begrenztem Einfluss absorbiert werden können. Ohne den Kunden zu nennen, bestätigte er den Abschluss eines hochkarätigen Verkaufs von 80.000 BTC im Interview und bemerkte, dass “the market held up very well… it barely made a blip.” Für ihn illustriert der Vorfall die Reifung der Marktstruktur von Bitcoin—genau die Bedingung, die notwendig ist, damit große Schätze, Kreditgeber und Derivatetische bei “traditional firms [that] are going to start by lending against Bitcoin and Ethereum” teilnehmen können, ohne die Preise zu destabilisieren.

Im Zyklus sieht Novogratz weiterhin Raum zum Laufen, obwohl er nach Anzeichen von Übertreibung Ausschau hält. “We’re getting five calls a week on new… balance sheet companies. At one point that’s what bubbles feel like,” sagte er. Dennoch ist sein “Bauchgefühl” für “one more leg up” mit einem möglichen Anstieg im vierten Quartal, unterstützt durch die Wahrnehmung einer zunehmend zurückhaltenden Federal Reserve. Er erinnerte auch daran, dass “the last gasp of the bull market is often the most violent upward… and we’re not there yet.”

Trotz seiner jahrzehntelangen Erfahrung als Makrohändler verankert Novogratz seine eigene Kryptoallokation mit einer konservativen Asymmetrie: “People ask me all the time… I’ve been roughly 70/30—70% Bitcoin, 30% other.” Für Neueinsteiger außerhalb von Krypto sieht er jetzt Raum für erheblich höheres Engagement als in den vergangenen Jahren, gestützt durch die Reifung der Branche. Aber alle Wege führen in seinem Rahmenwerk immer noch zurück zur These von Bitcoins Dual-Motor: das Zelt weiter öffnen und die Makrokräfte den Rest erledigen lassen.

“Adoption means orange-pilling people,” sagte er. “The more people we have bringing people into the tent, the price goes up.” Der makroökonomische Motor wird voraussichtlich nicht so schnell zum Stillstand kommen. Die Kombination, so argumentiert er, ist das, was Bitcoin letztendlich auf siebenstellige Beträge bringen wird—idealerweise durch einen stetigen Anstieg, nicht durch eine Krise.

Zum Zeitpunkt der Presse, wurde BTC zu 119.743 $ gehandelt.