Was von der Fed in diesem Jahr nach dem ersten Zinsschnitt 2025 zu erwarten ist
Die Federal Reserve hat am Mittwoch die Zinssätze um 25 Basispunkte gesenkt, das erste Mal seit Dezember, was auf Bedenken hinsichtlich eines schwächer werdenden Arbeitsmarktes hinweist.
Das Federal Open Market Committee stimmte für die Senkung seiner Zielspanne auf 4% bis 4,25%, was den Erwartungen der Investoren entsprach.
Nach dem Schritt sagte Fed-Vorsitzender Jerome Powell in einer Pressekonferenz, dass die Arbeitslosenquote zwar niedrig bleibt, die Arbeitsplatzgewinne jedoch nachgelassen haben, „and downside risks to employment have risen at the same time, inflation has risen recently and remains somewhat elevated.”
Eine wachsende Kluft bei der Fed
Die Entscheidung war fast einstimmig, nur der neue Fed-Gouverneur und Donald Trumps Kandidat für Powells Nachfolger, Stephen Miran, wollte eine größere Kürzung um 0,5%.
Der „Kobeissi letter“ berichtete, dass es bei der Fed eindeutig eine wachsende Kluft über den politischen Ausblick gebe, und fügte hinzu, dass neun Beamte zwei weitere Kürzungen im Jahr 2025 sehen, während sechs Beamte keine sehen.
SUMMARY OF FED DECISION (9/17/2025):
1. Fed cuts rates by 25 bps in first rate cut of 2025
2. Median projection shows 50 bps in additional rate cuts for 2025
3. Governor Miran dissents in favor of 50 bps cut today
4. Fed says downside risks to employment have risen
5. 6 Fed…
— The Kobeissi Letter (@KobeissiLetter) September 17, 2025
Das BIP-Wachstum verlangsamte sich in der ersten Hälfte des Jahres 2025 auf etwa 1,5%, gegenüber 2,5% im Vorjahr, was „hauptsächlich eine Verlangsamung der Konsumausgaben widerspiegelt”, so Powell. Der Wohnungsbau bleibt ebenfalls schwach, was jedoch auf die hohen Zinssätze zurückzuführen sein könnte, die sich auf Kreditaufnahmen auswirken.
„The decision to cut was all about guarding against downside risks to the job market, so the October decision will once again come down to which way the incoming labor market data break,” said Michael Pearce, deputy chief US economist at Oxford Economics.
CME-Futures-Märkte sagen derzeit eine Wahrscheinlichkeit von 87,7% für eine weitere Senkung um 0,25% bei der nächsten Sitzung der Fed am 29. Oktober voraus.
„We remain committed to supporting maximum employment, bringing inflation sustainably to our 2% goal, and keeping longer-term inflation expectations well anchored,” Powell concluded.
Die Inflation in den USA liegt über dem Ziel der Fed bei 2,9% und ist in den vergangenen vier aufeinanderfolgenden Monaten gestiegen. Sie lag seit Februar 2021 nicht mehr bei oder unter 2%.
Reaktion des Kryptomarkts
Es gab kaum Reaktionen auf den Kryptomärkten, da der Zinsschnitt bereits eingepreist war.
Der Bitcoin stieg während des frühen Handels in Asien am Donnerstag auf fast $118.000, zog sich aber zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Artikels auf $117.500 zurück.
Ethereum entwickelte sich besser mit einem täglichen Anstieg von 3%, wodurch der Vermögenswert über $4.600 stieg. Die Altcoins waren im Allgemeinen im Plus mit etwas größeren Bewegungen bei Solana, Dogecoin, Cardano, Hyperliquid und Avalanche.
