SEC eröffnet neue Ära der Kryptowährungs-ETFs
Die US-Börsenaufsichtsbehörde Securities and Exchange Commission (SEC) hat durch neue regulatorische Standards den Weg für eine Vielzahl neuer kryptobasierter börsengehandelter Fonds (ETFs) geebnet. Die Behörde hat die generischen Listungsstandards für rohstoffbasierte börsengehandelte Produkte genehmigt, womit der Weg für Krypto-Fonds erheblich verkürzt wurde. Dies gilt gleichermaßen für die Plattformen Nasdaq, Cboe BZX und NYSE Arca und erübrigt die Notwendigkeit individueller Genehmigungen gemäß Abschnitt 19(b) des Securities Exchange Act von 1934. Vor dieser neuen Vorgabe mussten Emittenten von Spot-Krypto-Fonds ein langwieriges Antragsverfahren durchlaufen, das öffentliche Kommentare und eine Überprüfung durch die SEC erforderte. Dadurch lag der Schwerpunkt bisher hauptsächlich auf Bitcoin- und Ether-basierten ETFs.
Mit den neuen Standards wird nicht nur die Zeit bis zur Einführung verkürzt, sondern auch die Verwaltungskosten gesenkt und eine breitere Verfügbarkeit von Kryptowährungen in einem ETF-Mantel ermöglicht. In dieser neuen regulatorischen Landschaft wurde der erste Multi-Krypto-Asset-ETF in den USA genehmigt: der Grayscale Digital Large Cap Fund, der neben Bitcoin und Ether auch XRP, Solana und Cardano beinhaltet.
Ab Oktober darf ein regelrechter Ansturm auf neue Krypto-ETFs erwartet werden – darunter auch ungewöhnliche Konstellationen wie Meme-Coin-ETFs, die Dogecoin und Trump Coin, sowie themenbasierte Multi-Krypto-Asset-Fonds umfassen könnten. Ein zentrales Kriterium für die Listung eines Krypto-ETFs wird das Bestehen eines Futures-Marktes für den zugrunde liegenden Vermögenswert auf einer regulierten Börse, wie etwa Coinbase, für mindestens sechs Monate sein. Angebote, die nicht in dieses Rahmenwerk passen, können dennoch den traditionellen Genehmigungsprozess durchlaufen.
Diese Änderungen werden von der Kryptoindustrie als bedeutender Schritt zu mehr regulatorischem Klarheit angesehen und überschreiten die bisherigen Grenzen zwischen Unternehmen, die neue Krypto-Produkte auf den Markt bringen wollen, und möglichen Investoren. Bloomberg Analyst James Seyffart und andere Branchenexperten hatten bereits mit dieser Massenfreigabe hängender Krypto-ETF-Anträge gerechnet. Insbesondere Matt Hougan, Chief Investment Officer von Bitwise, hob den bedeutenden Anstieg in ETF-Listings hervor, den die Einführung generischer Listungsstandards auch bei traditionellen ETFs zufolge hatte, und bezeichnet den im Entstehen begriffenen Markt als äußerst dynamisch.
Plattformen wie Galaxy betonen, dass zehn Token derzeit die Kriterien für eine beschleunigte Listung erfüllen, darunter Bitcoin, Dogecoin, Solana, Litecoin, Chainlink, Stellar, Avalanche, Shiba Inu, Polkadot und Hedera. ADA und XRP werden sich diesen bald anschließen.
