Rückgang der Kleinanlegeraktivität im Kryptomarkt auf 9-Jahres-Tief, während institutionelle Investoren zulegen

Die Aktivität von Kleinanlegern im Bitcoin-Handel hat einen neuen Tiefpunkt erreicht. Daten von CryptoQuant zeigen, dass die Zuflüsse von Konten mit weniger als einem Bitcoin auf Binance Anfang dieses Monats auf ein Rekordtief gefallen sind – die schwächste Beteiligung von Kleinanlegern seit neun Jahren.

Institutionelle Investoren drängen in den Markt, während Kleinanleger zurückhaltend bleiben

Die Zahlen sprechen eine deutliche Sprache. Während sich alltägliche Investoren zurückziehen, bauen große Finanzinstitute still und leise ihre Positionen im Kryptomarkt aus. Morgan Stanley hat einen Bitcoin-ETF gestartet. Charles Schwab hat eine Warteliste für den Spot-Bitcoin-Handel eröffnet. Franklin Templeton hat eine eigene Krypto-Abteilung angekündigt. Fannie Mae akzeptiert nun Bitcoin-unterstützte Hypotheken.

Der Markt für Stablecoins erreichte in diesem Jahr ein Allzeithoch in der Kapitalisierung.

JP Richardson, CEO von Exodus, fasste die Situation in einem Beitrag auf X prägnant zusammen: **"This might be the first cycle in crypto history where institutions are in a bull market, and retail doesn’t even know it."** Richardson wies darauf hin, dass sich in den Abschwüngen von 2018 und 2022 sowohl Institutionen als auch reguläre Investoren zurückgezogen haben. Dieses Mal sei das Gegenteil der Fall.

Lebenshaltungskosten halten Kleinanleger zurück

Der Grund für das Fehlen von Kleinanlegern ist nicht schwer zu finden. Michaël van de Poppe, Gründer von MN Fund und Kryptoanalyst, erklärte, dass die meisten Menschen Schwierigkeiten haben, ihre monatlichen Rechnungen zu bezahlen. Inflation und steigende Lebenshaltungskosten haben das verfügbare Einkommen geschmälert, das einst spekulative Krypto-Käufe antrieb.

Einige Kleinanleger, die in früheren Zyklen aktiv waren, könnten ihr Geld anderswo investiert haben. Laut dem CryptoQuant-Analysten Darkfost scheinen einige Inhaber von Kleinkonten in Aktien und Rohstoffe gewechselt zu sein, die kürzlich starke Renditen verzeichneten.

Van de Poppe sagte: **"That’s why this cycle won’t be the retail cycle. It’s the institutional cycle and will take longer."**

Kurzfristiger Ausblick bleibt von makroökonomischen Faktoren geprägt

Die Stimmung auf den Kryptomärkten bleibt unsicher. Jeff, Chefanalyst von CoinEx, sagte, dass die kurzfristigen Bedingungen "stark makrogetrieben sind, insbesondere durch Öl, den Dollar und Inflationserwartungen".

Ko vermied es, von einem strukturellen Zusammenbruch des Interesses an Kryptowährungen zu sprechen. Er beschrieb den aktuellen Druck als makroökonomische Risikoprämie und nicht als nachlassende Nachfrage nach digitalen Vermögenswerten.

Für den mittelfristigen Ausblick erwartet Ko nicht, dass die Ölpreise angesichts der Angebots- und Nachfragegrundlagen hoch bleiben werden – ein Signal, das er als vorsichtig positiv für die Märkte in der Zukunft interpretiert.

Was derzeit klar ist, ist, dass die übliche Energie der Kleinanleger, die frühere Krypto-Höhenflüge kennzeichnete, fehlt. Ob und wann sie zurückkehrt, hängt möglicherweise weniger von Krypto selbst ab als davon, wie viel finanzieller Spielraum alltägliche Menschen erhalten.