Pantera Capital drängt Satsuma zur Liquidation von Bitcoin-Beständen im Wert von $50 Millionen
Der auf digitale Vermögenswerte spezialisierte Risikokapitalfonds Pantera Capital drängt das in London börsennotierte Unternehmen Satsuma Technology Plc dazu, seine verbleibenden Bitcoin (BTC)-Bestände zu verkaufen und die Erlöse an die Aktionäre auszuschütten. Dies deutet auf einen Stimmungswandel in Bezug auf eine Strategie hin, die zuvor starke Unterstützung fand.
Der DAT Opportunity Fund von Pantera, der etwa 6,7% des Unternehmens hält, gehört zu den Investoren, die einen vollständigen Ausstieg aus Satsumas Bitcoin-Position im Wert von etwa $50 Millionen, was rund 646 BTC entspricht, befürworten.
Steigender Druck von Investoren
Wie aus einem aktuellen Bericht von Bloomberg hervorgeht, kommt der Druck, nachdem Satsumas Aktienkurs um 98% von seinem Höchststand von £14 im Juni letzten Jahres gefallen ist. Das Unternehmen bestätigte gegenüber Bloomberg, dass es Anfragen zur Kapitalrückführung erhalten hat, nannte jedoch keine beteiligten Investoren.
Der Vorstandsvorsitzende Ranald McGregor-Smith erklärte, dass das Unternehmen Optionen prüft, um zu reagieren, während die Interessen aller Aktionäre berücksichtigt werden. Das Unternehmen hatte zuvor im August 2025 £164 Millionen durch eine überzeichnete Wandelanleihe aufgenommen, die von großen Krypto-Investoren wie Kraken, Pantera Capital, Borderless Capital und Digital Currency Group unterstützt wurde.
Im Dezember verkaufte Satsuma 579 BTC, was damals fast die Hälfte seiner Bestände ausmachte, um etwa £40 Millionen zu generieren. Die Marktbedingungen haben sich ebenfalls stark verändert. So stieg der Bitcoin-Kurs im Oktober letzten Jahres auf über $126.000, bevor er bis Anfang Februar auf $60.000 fiel, was das Vertrauen in Bitcoin-lastige Treasury-Strategien schwächte. Satsuma erlebte zudem Führungswechsel, darunter den Austritt eines Direktors im Februar und den Rücktritt von CEO Henry Elder im März.
Die Entwicklungen bei Satsuma erfolgen vor dem Hintergrund wiederholter Warnungen von Marktexperten über die Risiken einer aggressiven BTC-Exposition für Unternehmen.
Wachsende Belastung für BTC-Treasuries
Anfang dieses Jahres warnte der Investor Michael Burry, dass der Rückgang von BTC zu breiteren Verlusten führen könnte, wobei die größten Risiken mit Unternehmen verbunden sind, die große Unternehmensschätze um den Vermögenswert herum aufgebaut haben. Burry erklärte, dass ein Fall von Bitcoin unter wichtige technische Niveaus nicht nur innerhalb der Kryptomärkte, sondern auch in verwandten Finanzsektoren zu Stress führen könnte.
Er fügte hinzu, dass ein weiterer Rückgang um 10% ernsthafte Auswirkungen auf Unternehmen haben könnte, die BTC zu höheren Preisen akkumuliert haben, und dass dies die Kapitalmarktzugänge großer Halter wie Strategy einschränken und das Insolvenzrisiko erhöhen könnte.
Zac Prince von Galaxy Digital stellte ebenfalls die Nachhaltigkeit von BTC-Treasury-Modellen in Frage und sagte, dass diese von komplexen Finanzstrukturen abhängen und ohne stärkere Geschäftstätigkeit Schwierigkeiten haben könnten, Bewertungen zu rechtfertigen.
