Kunstmarkt-Schwäche zwingt Kreditnehmer zu höheren Sicherheiten

Die nachlassende Dynamik im Kunstmarkt zwingt Kreditnehmer, zusätzliche Sicherheiten für ihre Kunstkredite zu hinterlegen. Führende Kunstfinanzierer wie Sotheby’s und Christie’s haben Margin Calls ausgelöst, nachdem der Wert der als Sicherheit hinterlegten Werke gesunken ist.

Kreditnehmer müssen nun entweder hochwertigere Kunstwerke als Ersatz stellen oder Barzahlungen leisten, um den Wertverlust auszugleichen. Die Spezialfinanzierer im 40-Milliarden-Dollar-Markt für kunstbesicherte Kredite sichern sich ab, indem sie sich das Recht vorbehalten, verpfändete Werke im Falle eines Zahlungsausfalls zu veräußern.

Die Nachfrage nach diesen Krediten bleibt trotz höherer Zinsen stabil. Sammler, die ihre Werke nicht unter Wert verkaufen wollen, nutzen kunstbesicherte Darlehen zur Liquiditätsbeschaffung.

Sotheby’s, mit einem Kreditportfolio von 1,6 Milliarden Dollar, hat bereits Nachbesicherungen angefordert. „In den letzten 24 Monaten sind nur sehr wenige Kunstsegmente im Wert gestiegen“, erklärte Scott Milleisen, Leiter der Finanzdienstleistungssparte des Auktionshauses. Auch Christie’s mit einem Kreditbuch von 600 Millionen Dollar bestätigt „eine Handvoll Fälle“ solcher Maßnahmen.

Der weltweite Kunstmarkt erlitt 2023 einen Umsatzrückgang von vier Prozent auf 65 Milliarden Dollar, insbesondere bei Werken über zehn Millionen Dollar. Die Gesamterlöse von Sotheby’s sanken um 23 Prozent auf sechs Milliarden Dollar, während Christie’s einen Rückgang um sechs Prozent auf 5,1 Milliarden Dollar verzeichnete.

Sicherheiten in diesem Sektor sind in der Regel Werke im Wert von mindestens 200.000 bis 250.000 Dollar, bevorzugt von renommierten Künstlern mit stabilen Auktionspreisen. Impressionismus und Moderne gelten als bevorzugte Segmente, während aufstrebende Künstler mit unsicherer Marktentwicklung seltener als Sicherheiten akzeptiert werden.

Ben Gore, Chief Operating Officer von Christie’s, betont: „Wir finanzieren auch Schmuck, aber keine Möbel, Uhren oder exotischere Kategorien.“