Hyperliquid: Ein neuer Herausforderer im DeFi-Derivatemarkt
Hyperliquid hat sich von einem neuen dezentralen Handelsplatz für Perpetual Futures zu einem ernstzunehmenden Akteur im Bereich der Krypto-Derivate entwickelt. Jüngste Daten zeigen, dass Hyperliquid im Jahr 2025 sogar das Derivate-Volumen von Coinbase International übertroffen hat und somit als potenzieller "Binance-Killer" gilt.
Der Aufstieg von Hyperliquid
Seit seiner Gründung im Jahr 2023 hat Hyperliquid bemerkenswerte Fortschritte gemacht. Die Plattform erreichte Spitzenwerte von 4 bis 5 Milliarden $ im täglichen Handelsvolumen und konkurrierte damit mit mittelgroßen zentralisierten Börsen. Im zweiten Quartal 2025 verzeichnete Hyperliquid ein Handelsvolumen von etwa 653 Milliarden $, was erstmals eine dezentrale Plattform über das Volumen von Coinbase International im Derivatebereich hob.
Von zentralisierten zu dezentralen Börsen
Hyperliquid steht im Zentrum eines Trends, bei dem Kapital zunehmend von zentralisierten zu dezentralen Handelsplattformen wechselt. Während zentralisierte Börsen weiterhin den Großteil des Handelsvolumens abwickeln, stieg das Volumen der dezentralen Perpetual Futures von etwa 0,26 Billionen $ im Januar auf rund 0,84 Billionen $ bis Dezember 2025. Die Top 10 der zentralisierten Börsen dominierten weiterhin den Spot-Handel mit monatlichen Volumina zwischen 0,95 und 2,21 Billionen $, während dezentrale Börsen zwischen 0,16 und 0,42 Billionen $ im Spot-Handel verzeichneten.
Selbst nach einem saisonalen Rückgang im Dezember blieben die dezentralen Derivate mit einem Volumen von über 0,8 Billionen $ ein bedeutender Marktanteil.
Die Bedeutung für die "Binance-Killer"-Erzählung
Der am schnellsten wachsende Bereich der On-Chain-Plattformen sind Perpetual Futures, ein Kernbereich von Binance. Hyperliquid hat sich als bevorzugte Plattform für Händler etabliert, die eine zentrale Ausführung ohne Verwahrung wünschen. Sollte der Markt in Zukunft einen echten On-Chain-Herausforderer hervorbringen, deuten die Zahlen darauf hin, dass Hyperliquid dieser Herausforderer sein könnte.
