Größter Krypto-Bullenmarkt der Geschichte steht bevor: Top-Analyst

Miles Deutscher (631.000 Follower auf X) glaubt, dass sich der Kryptomarkt einer Konvergenz von Katalysatoren nähert, die er in diesem Ausmaß noch nie erlebt hat. In einem Thread, der in den frühen Morgenstunden des 12. August auf X gepostet wurde, schrieb der Analyst: „Die Bühne ist bereit für kryptos größten Bullenmarkt aller Zeiten“ und argumentiert, dass die Branche einem „bullischen Satz von Rückenwinden/Veränderungsrate“ gegenübersteht, die in früheren Zyklen beispiellos sind. Er legte dann zehn Treiber dar—von Spot-ETF-Nachfrage, Zugang zu Rentenkonten, Stablecoin-Politik, politischen Signalen, institutioneller Adoption bis hin zur Marktstruktur—die zusammen einen kohärenten Fall für eine weitere Aufwärtsbewegung bilden.

Größter Krypto-Bullenmarkt in der Geschichte

Deutscher’s Ausgangspunkt sind harte Flüsse. Er stellt fest, dass US-amerikanische Spot-Bitcoin- und Ethereum-ETFs „$17B netto in den letzten 60 Tagen (> $11B allein im Juli) angesammelt haben“. Ob im Vergleich zur historischen Markttiefe der Anlageklasse oder zur Einführungsperiode der neuen Ether-Fonds, diese Zahlen implizieren, dass die passive, regelbasierte Nachfrage weiterhin wächst anstatt zu stagnieren. In seinem Framing ist dies „eine beispiellose Skalierungsgebot“, eine Art von stetigem, preissensitivem Zufluss, der dazu neigt, Bewertungsanker zurückzusetzen und episodischen Verkauf aufzufangen.

Der Thread schwenkt dann zur Verteilung. Deutscher hebt die jüngste Bewegung hervor, die 401(k)-Pläne dazu zu bringen, Krypto zu halten, und bezeichnet dies als „massiven neuen Pool von Käufern (Billionen)“, selbst wenn er die Implementierungsverzögerung anerkennt. Er verstärkt eine Szenarioanalyse von @thepfund (Trader T), der schätzt, dass die politische Änderung unter Basisannahmen zu „Gesamterwartete Nachfrage nach Krypto: $131–465 Milliarden“ führen könnte, mit „88% zugeordnet zu Bitcoin: $115–409 Milliarden ... [und] 12% zugeordnet zu Ethereum: $16–56 Milliarden“.

Die gleiche Ankündigung gibt an, dass „IBIT auf das 3,1-fache auf $272 Milliarden wachsen könnte“ und „ETHA auf das 3,3-fache auf $37 Milliarden wachsen könnte“, wobei BlackRock’s Fußabdruck in 401(k)-Vermögenswerten als Proxy für die potenzielle Aufnahme verwendet wird. Das genaue Tempo wird von planbezogenen Genehmigungen und Compliance-Technik abhängen, aber die Richtung—Rentenverpackungen als Mainstream-Brücke—ist in Deutscher’s These klar.

Regulatorische Klarheit für die Transaktionsebene ist seine dritte Säule. „Der Genialakt wurde genehmigt“, schrieb er und argumentierte, dass die Maßnahme mehr Sicherheit rund um Stablecoins bietet und „die Schleusen für die Annahme von Blockchain/Stablecoins öffnen“. Er verbindet diese Behauptung mit einem Datensetz zur monetären Basis der Kryptoökonomie selbst: „Stablecoins haben gerade ein neues ATH (> $280B Cap) erreicht, 22 Monate in Folge nach oben.“

Mit anderen Worten, nicht nur wird die Politik für Dollar-on-Chain-Infrastruktur permissiver, sondern die Float von tokenisierten Dollars und Near-Dollars—ein wesentlicher Durchleiter für Liquidität, Market-Making und grenzüberschreitende Transfers—hat sich seit fast zwei Jahren ununterbrochen vergrößert. Für Deutscher reimen sich diese beiden Fakten: klarere Regeln plus ein wachsender Dollarstapel schaffen die Bedingungen für höheren Durchsatz und letztlich Risikoappetit flussabwärts.

Die Politik, obwohl normalerweise orthogonal zu tagtäglichem Preishandeln, erscheint in seiner Liste, weil die Signalisierung ungewöhnlich offen geworden ist. „Die Trump-Familie macht aktiv ETH/Krypto/Tokenisation publik“, schrieb er und rahmte die öffentliche Haltung als ein Sichtbarkeitsereignis für die Anlageklasse. Er verstärkte einen kurzen Post von Eric Trump—„It puts a smile on my face to see ETH shorts get smoked today. Stop betting against BTC and ETH — you will be run over.”„, um zu argumentieren, dass hochrangige Befürwortungen nun Teil des narrativen Gravitationsfeldes sind.

Weitere Katalysatoren für Krypto

Die institutionelle Annahme bleibt ein zentrales Motiv. Deutscher zitiert eine SEC-Besitzer-Offenlegung, die von @MacroScope17 hervorgehoben wurde, die anzeigt, dass Harvard Management Company eine neue Position von 1.906.000 Aktien von IBIT, BlackRock’s spot Bitcoin ETF, vermeldet hat, bewertet mit $116,6 Million (Stand 30. Juni). „Das ist eine enorm wichtige Besitze-Offenlegung“, schrieb MacroScope, und Deutscher stimmt dem Signalwert zu: ein erfahrener universitärer Fonds hat sich entschieden, den ETF-Kanal zu nutzen, um Exposition zu erlangen, validiert die Verpackung und damit den Compliance-Weg für Gleichgesinnte. Einflussräume sind eine Sache; ein erkennbarer Allokator der Aufzeichnung ist eine andere.

Momentum und Markverhalten runden die taktische Hälfte seiner Liste ab. Er weist darauf hin, dass Ethereum $4.000 zurückerobert hat—ein mehrjähriges Niveau, das seiner Meinung nach „ihm echtes Momentum gibt, um (und über) sein ATH 2021 hinauszudrücken.” Er argumentiert auch, dass beide Majors Widerstand gezeigt haben—„BTC & ETH refuse to break down, even with heavy FUD”—was er als Beweis für „Verkäufererschöpfung“ interpretiert, die auf „klebrige Nachfrage“ trifft.

Um diese Einschätzung zu unterstreichen, verweist er auf @alpha_pls (Aylo), der Händler aufforderte, das Gesamtbild zu betrachten: „ETH/BTC has a lot of room to run and looks good on HTFs. ETH/USD looks good and it is going to break through that $4k level eventually... Ultimately, you can keep it simple: there are more buyers than sellers for the foreseeable future.„ Aylo’s Post erwähnt auch mögliche Treasury-Teilnahmen auf der Ethereum-Seite—„Tom Lee has told you his company will buy 5% of the ETH supply”—und die wettbewerbsorientierte Haltung von Mitbegründer Joseph Lubin erhöhen das narrative Feuer für eine Majors-geleitete Phase weiter.

Die Rotationsfrage—wann und ob „altseason„ wieder auftaucht—wird in Deutscher’s neunten und zehnten Punkten behandelt. „BTC-Dominanz sieht extrem schwach aus, zum ersten Mal seit 2024“, schrieb er und bezeichnete diesen Verfall als historischen Vorläufer für Kapitalrotation entlang der Risikokurve. Aber er ist spezifisch über die Sequenzierung: Liquidität, sagt er, ist „konzentrierter auf Majors/CEX, was den BTC/ETH-Trend sauberer macht“, das ist „wichtig für narrative Ausrichtung in diesem Stadium des Zyklus.“

Im Gegensatz zu Ende 2024, als er argumentiert, dass die Liquidität „in den ‘Schützengräben’ konzentriert war—was eine weniger nachhaltige Einrichtung schuf,” favorisiert die aktuelle Struktur einen starken, dauerhaften Majors-Trend zuerst, mit gesünderen Bedingungen „für eine Alt-Rotation, die später stattfinden kann.“ Insgesamt beschreibt Deutscher einen Markt, in dem Tiefe und Abwicklungsschienen oben dicker geworden sind, was den Schlupf und die Volatilität reduziert, während das Gebot sich bildet, bevor sich die Breite ausdehnt.

In seinen Worten, „Die Bühne ist bereit“, und wenn die von ihm aufgezählten Katalysatoren weiterhin im Gleichschritt auftreten, glaubt er, dass die nächste „explosive Preisbewegung“ bereits geladen ist.

Zum Redaktionsschluss betrug die gesamte Marktkapitalisierung von Krypto $3,93 Billionen.