Grifols und Gotham: Duell der Berichte vor Gericht
Im Fokus eines juristischen Schlagabtauschs stehen der spanische Pharmakonzern Grifols und der US-Leerverkäufer Gotham City Research. Beide Parteien stützen ihre Argumente auf unterschiedliche Berichte einer spanischen Aufsichtsbehörde, während sie sich gerichtsseitig gegenüberstehen.
Ein Bericht der CNMV, der spanischen Wertpapieraufsicht, erhebt den Vorwurf, Gothams Angriffe auf Grifols könnten als marktmanipulierend eingestuft werden. Gleichzeitig gibt er Gothams kritischen Punkten hinsichtlich Unregelmäßigkeiten in der Buchführung von Grifols recht. Inmitten dieser Entwicklungen prüft ein Gericht, ob Gotham voreingenommene Informationen verbreitete, um Investoren zum Verkauf von Grifols-Aktien zu bewegen.
Der Konflikt begann im Januar 2024, als Gotham Grifols mangelhafte Buchführung und Governance vorwarf. Grifols, das alle Vorwürfe von sich weist, kämpft seitdem mit einem drastischen Wertverlust seiner Aktien. Sollten die Anschuldigungen bestätigt werden, könnten Verurteilungen Gefängnisstrafen bis zu sechs Jahren sowie empfindliche Geldbußen nach sich ziehen.
Der erste Bericht, den Bloomberg als einziger bislang autorisiert erhielt, legte dar, dass Gotham möglicherweise irreführende Informationen mit dem Ziel des Marktmissbrauchs verbreitete. Dazu zählte auch die Behauptung, der Unternehmenswert von Grifols sei gleich null, was Gotham später zurückzog. Der Bericht kritisierte außerdem, dass Gotham ohne die nötige Sorgfalt Investmentempfehlungen ausgesprochen habe. Folglich leitete die CNMV gegen Gotham und ein assoziiertes Unternehmen, General Industrial Partners, ein Verfahren ein.
Im zweiten Bericht der CNMV, der eine Sanktion gegen Grifols unterstützt, wurde festgestellt, dass die Schuldenquote des Unternehmens nicht dessen Fähigkeit zur Rückzahlung reflektiere. Zudem wurde behauptet, Grifols hätte unzureichende Transparenz bei der Rechnungslegung gewährt. Die CNMV empfahl Disziplinarmaßnahmen gegen Grifols und bestimmte Führungspersonen.
Interessanterweise waren die Berichte in einigen Aspekten widersprüchlich. Während einige CNMV-Vertreter die Lücken in Grifols‘ Berichterstattung als signifikant bewerteten, argumentierten andere, Gotham hätte sich zuerst mit vorangegangenen Finanzberichten von Grifols auseinandersetzen sollen.
Unterdessen hat Grifols aufgrund des Lebensmitteleinflusses seit Anfang letzten Jahres über drei Milliarden Euro an Marktwert verloren und seine Führungsstruktur überarbeitet. In den USA versucht Grifols, Gotham auf rechtlichem Wege zur Rechenschaft zu ziehen, wobei Gotham seinerseits die Klage in New York abweisen lassen will.
