Ethereum-Hebelquote erreicht Rekordhoch, während Händler auf riskante Wetten setzen

Der Derivatemarkt für Ethereum (ETH) auf Binance erreichte am 19. Dezember ein neues Extrem, als die mit ETH-Positionen verbundene Hebelwirkung ihr höchstes jemals verzeichnetes Niveau erreichte.

Der Schritt zeigt, dass Händler stark in geliehene Positionen investieren, während der Preis von Ethereum fragil bleibt, was das Risiko sowohl für starke Erholungen als auch für plötzliche Rückgänge erhöht.

Hebel spitzt sich zu, während aggressives Kaufen zurückkehrt

Laut der On-Chain-Analyse von CryptoOnchain erreichte das Ethereum Estimated Leverage Ratio (ELR) auf Binance 0,611, das höchste jemals verzeichnete Niveau. Diese Kennzahl verfolgt, wie viel geliehenes Kapital Händler relativ zu den Exchange-Reserven nutzen, wobei höhere Werte auf ein größeres Risiko über offenen Positionen hindeuten.

Zugleich sprang das ETH Taker Buy Sell Ratio auf 1,13, ein Niveau, das zuletzt im September 2023 erreicht wurde. CryptoOnchain wies darauf hin, dass ein Verhältnis über eins bedeutet, dass Marktkäufer Verkäufer überwiegen, was zeigt, dass Händler bereit sind, den Marktpreis zu zahlen, um Long-Positionen einzugehen.

“The convergence of these two metrics sends a clear message: traders are not only highly optimistic about ETH’s price action (strong buying pressure) but are also willing to take on massive risks to back this sentiment (historic leverage),” the market watcher concluded.

Einige technische Händler teilten diesen vorsichtigen Optimismus, mit Analyst Ted Pillows, der auf X postete, dass ETH nach Berührung der Unterstützungsspanne von $2.700 bis $2.800 zurückgeprallt sei. Er sagte, dass das Halten dieser Zone eine Bewegung in Richtung $3.100–$3.200 im Spiel hält, während ein Zusammenbruch die Preise wieder auf etwa $2.500 ziehen könnte.

Allerdings warnte CryptoOnchain, dass das aktuelle Setup ein „zweischneidiges Schwert“ sei. Während es den Anstoß geben könnte, den ETH-Preis über höhere Widerstandsniveaus zu heben, macht die Ansammlung von gehebelten Positionen auf historischem Hoch die Märkte auch anfällig für extreme Volatilität, was bedeutet, dass die kleinste Korrektur „die Wahrscheinlichkeit eines Long-Squeeze erhöht“.

Preisbewegung steht im Konflikt mit schwachen Netzwerksignalen

Der Hebelaufbau erfolgt nur einen Tag nach breiteren Warnungen über die schwächere Struktur von Ethereum. Wie zuvor berichtet, war ETH etwa 12% in der Woche zuvor gefallen und kämpfte unter dem Hauptwiderstand nahe $3.660. Mehrere Analysten wiesen auf niedrigere Ziele hin, falls die Unterstützung weiterhin ausfällt.

Zum Zeitpunkt des Schreibens wurde das Asset knapp über $2.900 gehandelt, ein Plus von über 3% am Tag, aber immer noch ein Minus von etwa 9% in den letzten sieben Tagen und mehr als 4% im letzten Monat. Zusätzlich hat der Token etwa ein Drittel seines Wertes in den letzten drei Monaten verloren und leicht über 20% im Jahresvergleich, was ihn über 40% unter sein Allzeithoch im August von etwa $5.000 gedrückt hat.

Die Volatilität bleibt erhöht, wobei ETH im letzten 24 Stunden-Zeitraum zwischen etwa $2.780 und $3.000 schwankte, während das tägliche Handelsvolumen auf fast $39 Milliarden gestiegen ist, was auf verstärkte spekulative Aktivität anstelle einer konstanten Spot-Nachfrage hindeutet.

Diese Sichtweise stimmt mit früheren On-Chain-Daten überein, die von CryptoOnchain geteilt wurden, die aktive Sendeadressen nahe einem Jahrestief zeigten. Der Analyst sagte, dass die Teilnahme des Einzelhandels gedämpft erscheint, ein Muster, das oft nach längeren, unruhigen Kursbewegungen zu sehen ist. Historisch haben solche Phasen mit der Akkumulation durch langfristige Inhaber übereingestimmt, können aber auch das kurzfristige Aufwärtspotenzial ohne frische Nachfrage begrenzen.