Bitcoin zieht Rekordkapital von 732 Milliarden Dollar an und übertrifft alle vorherigen Zyklen zusammen: Bericht
Bitcoin hat im Zyklus 2022–2025 ein Rekordkapital von 732 Milliarden $ angezogen und damit die gesamten Zuflüsse aller vorherigen Zyklen zusammen übertroffen.
Diese Akkumulationsphase hat auch Bitcoins Realized Cap auf ein historisches Allzeithoch getrieben, während der Markt ruhiger, größer und institutioneller gehandelt wird.
Kapitalzuflüsse und Realized Cap
Glassnodes Digital Assets Report für das vierte Quartal mit FasanaraDigital zeigt, dass die kumulierten Kapitalzuflüsse im Zyklus 2022–2025 732 Milliarden $ erreichten. Frühere Zeiträume verzeichneten einen Zufluss von 4,4 Milliarden $ von 2011–2015, 86 Milliarden $ zwischen 2015–2018 und 388 Milliarden $ während 2018–2022.
Daten zeigen, dass die monatlichen Nettozuflüsse während der aktuellen Sitzung zwischen 30 Milliarden $ und 100 Milliarden $ variierten, wobei der jüngste Aufschwung im Oktober 2025 etwa 39,8 Milliarden $ pro Monat in das Netzwerk brachte. Seitdem haben sich diese Bewegungen auf rund 15 Milliarden $ pro Monat abgekühlt. Der Bericht stellt fest, dass dieser Zufluss aus Stablecoin-Liquidität, Spot-ETF-Nachfrage und tokenisierten Asset-Schienen stammt, die die Art und Weise verändert haben, wie Geld in das Ökosystem gelangt.
Andererseits hat die führende Kryptowährung in diesem Jahr auch einen weiteren Meilenstein erreicht, indem ihre Realized Cap 1,1 Billionen $ erreichte. Im Gegensatz zur Marktkapitalisierung, die alle Münzen zum jüngsten Marktpreis bewertet, verfolgt die Metrik kumulative Netto-Kapitalzuflüsse und -abflüsse und bewertet jede Münze bei ihrer letzten On-Chain-Transaktion. Während der Periode 2022–2025 stieg der Preis von Bitcoin auch von 16K $ auf 126K $, was einem Anstieg von 690 % entspricht.
Marktdominanz und Volatilität
Seit November 2022 hat Bitcoins Dominanz von 38,7 % auf 58,3 % zugenommen. Glassnode führt dies auf einen Wandel zu höherer Liquidität und weniger riskanten Vermögenswerten zurück. Gleichzeitig ist Ethereums Marktanteil auf 12,1 % gesunken und setzt seinen mehrjährigen Trend der Unterperformance im Vergleich zu Bitcoin nach dem Merge 2022 fort. Der breitere Altcoin-Sektor repräsentiert nun 21,3 % des Gesamtmarktes aufgrund von zurückhaltender Einzelhandelsteilnahme und begrenztem spekulativen Kapital im Vergleich zu früheren Zyklen.
Zudem machen Stablecoins 8,3 % des Gesamtmarktes aus, etwas höher als im letzten Jahr, aber unter ihrem Höchststand von 17,3 % Ende 2022. Der Bericht hebt hervor, dass diese Assets nach wie vor die primäre Notierungswährung an zentralisierten und dezentralen Börsen sind. Darüber hinaus trägt ihre steigende Akzeptanz in aufstrebenden Märkten zur Liquidität bei und unterstützt den dollar-denominierten Handel.
Die Daten zeigen auch einen Rückgang der langfristigen Volatilität von Bitcoin, wobei die Zahl von 84 % auf 43 % gesunken ist. Die realisierte Volatilität des digitalen Vermögenswertes hat ebenfalls einen strukturellen Rückgang verzeichnet, während die Markttiefe zugenommen hat. In der Zwischenzeit haben kurzfristige Schwankungsmaße über einmonatige und dreimonatige Zeiträume zwischen 17 % und 75 % geschwankt.
Obwohl diese Volatilitätsniveaus niedriger sind als in früheren Bitcoin-Zyklen, berichtet Glassnode, dass sie immer noch über den typischen Aktien- und Rohstoff-Benchmarks liegen, was darauf hindeutet, dass der Markt weiterhin auf Liquiditätsverschiebungen und Änderungen in der Stimmung reagiert.
