Bitcoin verzeichnet schwächste relative Performance seit FTX-Kollaps
In den letzten sechs Monaten hat Bitcoin eine ungewöhnliche Abweichung von seinem typischen Muster gezeigt, parallel zu den Aktienmärkten zu verlaufen. Während Aktien stabil blieben und Gold zulegte, hinkte Bitcoin hinterher.
Seltene Marktabweichung
Historisch gesehen hat sich Bitcoin oft im Einklang mit traditionellen Aktienmärkten, insbesondere dem S&P 500, bewegt. In Zeiten niedriger Zinssätze und starker wirtschaftlicher Wachstumsphasen, wie 2021 und teilweise 2024, entwickelten sich Bitcoin und viele Altcoins parallel zu steigenden Aktienkursen positiv.
In Phasen erhöhter Unsicherheit und strafferer Geldpolitik, einschließlich aggressiver Zinserhöhungen der US-Notenbank, tendierten Kryptomärkte dazu, gemeinsam mit Aktien zu fallen, wie 2018 und 2022 zu beobachten war.
Ein markantes Beispiel war im November 2022, als steigende Zinssätze zusammen mit dem Zusammenbruch von FTX Bitcoin auf etwa $15.700 drückten. Dies war einer der extremsten Fälle, in denen Kryptomärkte deutlich stärker als Aktien fielen.
In den letzten sechs Monaten hat sich Bitcoin jedoch deutlich anders als Aktien entwickelt. Seit Ende August ist Gold um 51% gestiegen, der S&P 500 um 7%, während Bitcoin um 43% gefallen ist. Dies führte zur schwächsten Korrelation zwischen Bitcoin und Aktien seit dem Marktdurcheinander Ende 2022.
Statt im Gleichschritt mit Aktien zu laufen, hat Bitcoin erheblich unterperformt, während traditionelle Märkte relativ stabil blieben und Gold starke Gewinne verzeichnete. Laut Santiment sind solch dramatische Abweichungen von langjährigen Korrelationen in der Regel nicht von Dauer.
Frühere Fälle zeigen, dass sich Märkte mit sich ändernden Stimmungen und makroökonomischen Bedingungen drehen, was im Laufe der Zeit zu veränderten Kapitalflüssen führt. In diesem Kontext fügte Santiment hinzu, dass, sollte Bitcoin zu seiner historischen Tendenz zurückkehren, Aktien während wirtschaftlicher Expansionen zu folgen, insbesondere bei drei Zinssenkungen in der zweiten Hälfte von 2025, erheblicher Raum für Bitcoin und Altcoins bestehen könnte, um aufzuholen.
Bärischer Druck
Bitcoin erlebte am Mittwoch eine leichte Erholung, als es kurzzeitig über die $66.000-Marke stieg, bevor es einen Teil seiner Gewinne wieder abgab und sich über $65.000 stabilisierte.
Doch Daten deuten auf bärischen Druck im BTC-Futures-Markt hin, da die Finanzierungsraten im Bereich von $62.000 bis $68.000 weitgehend negativ blieben. Zudem erklärte CryptoQuant, dass Bitcoin möglicherweise noch keinen echten Boden gefunden hat. Kurzfristige Inhaber verkaufen seit fast 30 Tagen kontinuierlich mit Verlust, und mehrere große Verkaufswellen wurden absorbiert, ohne eine nachhaltige Erholung auszulösen.
Trotz kurzfristiger Preisanstiege bleibt der Verkaufsdruck dominant. Diese Rallyes dienen als Exit-Liquidität, und eine bedeutende Trendwende ist unwahrscheinlich, bis die Gewinne der kurzfristigen Inhaber positiv werden und dort bleiben, so der Bericht weiter.
