Bitcoin-Ruhe ist vorbei — ‘Jedes Mal, wenn dies passierte, ging der Preis vertikal’, sagt Analyst

Bitcoin befindet sich bei der „niedrigsten Volatilität aller Zeiten“ auf dem Monatschart, und das geht laut Krypto-Analyst Kevin (Kev Capital TA) historisch einem der kräftigsten Anstiege im Zyklus voraus. In einer Videoanalyse vom 1. Oktober verknüpfte Kevin ein Allzeittief bei der Breite der Bollinger Bänder (BBW) mit einem langjährigen Muster aus früheren Zyklen und argumentierte, dass das Setup für Q4 „keine Ausreden“ lässt, wenn die Schlüsselunterstützungen halten und der makroökonomische Hintergrund günstig bleibt.

Kevin stützt seine Argumentation auf zwei Indikatoren mit höherem Zeitrahmen: der monatlichen BBW und dem monatlichen RSI. BBW misst den Abstand zwischen den Bollinger-Bändern, anstatt die Bänder selbst darzustellen; eine komprimierte Breite signalisiert historisch niedrige realisierte Volatilität und das Potenzial für eine starke Expansion. „Wir sind bei der niedrigsten Breite der Bollinger Bänder, die Bitcoin jemals hatte“, sagte er und bezeichnete es als einen Wendepunkt, der wiederholt mit überdimensionalen Trendbewegungen einherging.

Er paart diese mit einer monatlichen RSI, die in früheren Blow-Off-Phasen ihren Höhepunkt erreichte und sich derzeit in einer Struktur befindet, die er als bullflag beschreibt. „Jedes Mal, wenn die Bollinger-Band-Breite prozentual so niedrig ist wie jetzt … erlebten wir bei Betrachtung des Monatsrahmens massive Aufwärtsbewegungen“, argumentierte er.

Zur Veranschaulichung der Zyklusrhythmik verwies Kevin auf spätes 2013 und 2017, als der monatliche RSI ungefähr bei 96 bzw. 95 seinen Höhepunkt erreichte, während die BBW in Zyklusspitzen nach früheren minima in der Volatilität expandierte. In den darauffolgenden Baisses, sagt er, fiel die BBW auf Zyklustiefs, bevor neue Expansionen begannen. In der jüngsten Zyklusaufschwung beschriebenen er Q4 2023 bis März 2024 als die „echte Rallye“ und bemerkte, dass der RSI nahe 76 seinen Höhepunkt erreichte und sich seitdem mit „niedrigeren Höchstständen und höheren Tiefstständen auf dem monatlichen RSI ... sehr, sehr schön aussehend“ befindet.

Der Analyst unterstrich eine entscheidende Bedingung: Die technische Struktur löst sich nur bullisch auf, wenn Bitcoin seine höheren Zeitrahmenunterstützungen beibehält. Er nennt das wöchentliche „Bull-Markt-Unterstützungband“ und nahegelegene horizontale Levels als die Grenze. „Solange Bitcoin die Schlüssellevels halten kann, nämlich das wöchentliche Bull-Markt-Unterstützungband, das derzeit bei 109.2K liegt, und das 106.8K-Level, gibt es keine Ausreden dafr, dass Bitcoin im vierten Quartal nicht höher steigen kann,“ sagte er.

Worauf man jetzt bei Bitcoin achten sollte

Über die Chartstruktur hinaus hat Kevin makroökonomische und On-Chain-Kontexte als Bestätigungs-, nicht als führende Beweise eingebaut. Bei der Makroökonomie ist seine Grundannahme, dass das politische Umfeld unterstützend wird: „Wir haben stabile Inflation, die in etwa flach bleibt … ein schwächer werdender Arbeitsmarkt, aber keine Einbrüche … stetiges BIP-Wachstum, und wir haben eine Fed, die sich darauf vorbereitet, zu lockern.“

In Bezug auf schwächer als erwartete ADP-Beschäftigungsdaten und jüngste FOMC-Signale fügte er hinzu: „Wir haben eine Zinssenkung für Oktober … für Dezember … und [möglicherweise] Januar prognostiziert,“ und schlug vor, dass die Quantitative Straffung der Fed sich einem Ende nähern könnte, da die Bankreserven sich verengen. Er machte deutlich, dass der Weg davon abhängt, ob diese Bedingungen bestehen bleiben: „Solange unser makroökonomisches Umfeld hier in den USA günstig bleibt … ist der Weg für Krypto in Q4 geebnet, um höher zu gehen.“

Zum Thema Bewertung und Positionierung wandte sich Kevin einem logarithmischen Regressionsmodell der gesamten Krypto-Marktkapitalisierung und einer „Bitcoin-Risikomessung“ zu. Er sagte, dass die gesamte Marktkapitalisierung in diesem Zyklus noch nicht den fairen Wert seines Modells überschritten hat — was den fairen Wert bei etwa 4,38 Billionen $ gegenüber rund 4 Billionen $ für den aktuellen Wert in seinem Rahmen angibt — und argumentierte, dass vorangegangene zyklusdefinierende Hoogepunkte erst nach dem Überschreiten des fairen Werts begannen.

„Jedes einzelne Mal … brachen wir letztendlich über die logarithmische Regressionslinie des fairen Werts hinaus, und man hat die größten Bewegungen des Zyklus gesehen,“ sagte er. Seine Risikomessung, farbcodiert von niedrig bis hoch, liegt derzeit bei etwa 0,49–0,50 in seiner Zählung, weit unter der 0,8–0,9 „roten“ Zone, die er mit beständigen Spitzen assoziiert. „Nicht einmal in diesem gesamten Zyklus hat Bitcoin im Wesentlichen das rote Risikoniveau erreicht,“ bemerkte er und fügte hinzu, dass der monatliche RSI in den hohen 60er/70er-Jahren „nicht parabolische Kursbewegungen sieht … keine verrückte Euphorie sieht.“

Das Verhalten an den Börsen ist ein weiterer Pfeiler seiner Non-Top-These. Bei früheren Zyklushöhepunkten sagte er, stiegen die Nettoflüsse von BTC zu Börsen, da Teilnehmer sich auf den Verkauf vorbereiteten. „Nicht nur, dass das nicht passiert, sondern die Nettoströme gehen weg von den Börsen,“ sagte er. „Das ist kein Verhalten, das zu einem Zyklus-Höhepunkt passt. Das ist Akkumulationsverhalten.“ Die Kombination — komprimierte Monatsvolatilität, konsolidierende Dynamik, unterdurchschnittliches Risiko und Abflüsse — führt ihn zu einem einzigen Schluss: „Es kommt zu großer Volatilität. Wenn überhaupt, beginnt es jetzt.“

Kevin erkannte auch die Unsicherheiten hinsichtlich kurzfristiger US-amerikanischer Wirtschaftsberichte und sogar Regierungstätigkeiten, kehrte jedoch zum Kern seiner Methode zurück: die Synthese von Makro, Technik und On-Chain zu einer einheitlichen Zyklusansicht. „Wir lehnen uns nicht in eine Richtung … Wir fügen alles zusammen,“ sagte er. Unter diesem gemischten Rahmen behauptet er, dass es gegen alle Informationen, die wir jemals in der Vergangenheit zur Bestimmung von Zyklus-Höhepunkten verwendet haben, verstoßen würde, bei den aktuellen Levels einen Zyklus-Höhepunkt zu nennen und würde eine Überarbeitung des Modells erzwingen, nur wenn der Markt es widerlegt.

Die Kampflinien, in seiner Darstellung, sind klar. Halten Sie die wöchentlichen Bänder um 109.2K $ und 106.8K $, behalten Sie die makroökonomische Richtung im positiven Terrain und das historische Muster der BBW-Kompression, das in einem kraftvollen letzten Aufschwung endet, sollte sich im Laufe des vierten Quartals abspielen. Oder, wie Kevin in der Aussage, die seine These definierte, ausdrückte: „Every time this happened, price went vertical.“

Zum Zeitpunkt der Veröffentlichung wurde BTC bei 118.811 $ gehandelt.