Bitcoin NUPL fällt in die "Hoffnung/Angst"-Region: Was bedeutet das?

14. Februar 2026, 03:45 Uhr · Quelle: BTCStar

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Der NUPL von Bitcoin fällt auf 0,18, was eine Phase der Unsicherheit unter Investoren andeutet und historische Entwicklungen widerspiegelt.

Aktuelle On-Chain-Daten zeigen, dass der Net Unrealized Profit/Loss (NUPL) von Bitcoin kürzlich stark gesunken ist. Dies könnte wichtige Implikationen für die Kryptowährung haben.

Bitcoin NUPL erreicht 0,18

Die On-Chain-Analysefirma Glassnode hat in einem neuen Beitrag die jüngsten Entwicklungen des Bitcoin NUPL untersucht. Der NUPL-Indikator vergleicht die unrealisierten Gewinne und Verluste, die Investoren auf der Bitcoin-Blockchain halten.

Der Indikator analysiert die Transaktionshistorie jedes Tokens im Netzwerk, um den Preis zu ermitteln, zu dem sie zuletzt transferiert wurden. Liegt dieser Preis über dem aktuellen Spotpreis, wird angenommen, dass der Token einen unrealisierten Gewinn trägt. Ist der Preis niedriger, befindet sich der Token im Verlust.

Der genaue Gewinn/Verlust eines Tokens entspricht der Differenz zwischen diesen beiden Preisen. Der NUPL summiert diese Werte und zieht sie voneinander ab, um die Nettosituation im Netzwerk zu bestimmen. Zusätzlich wird das Ergebnis durch die Marktkapitalisierung geteilt, um zu zeigen, wie der Netto-Gewinn/Verlust der Investoren im Verhältnis zur Gesamtbewertung des Assets aussieht.

Wie aus dem von Glassnode geteilten Diagramm hervorgeht, stieg der Bitcoin NUPL während der Rallyes in den Jahren 2024 und 2025 über die Marke von 0,5. Dies deutet darauf hin, dass Investoren Nettogewinne in Höhe von mehr als der Hälfte der Marktkapitalisierung der Kryptowährung hielten.

Diese Phasen der Euphorie wurden von Kursrückgängen gefolgt, die den Indikator in den Bereich zwischen 0,25 und 0,5 führten. Bitcoin konnte sich von den ersten beiden dieser Rückgänge erholen, doch der jüngste wurde von einer längeren Abwärtsphase begleitet.

Aus dem Diagramm ist ersichtlich, dass diese bärische Entwicklung die Kryptowährung auf einen Wert von 0,18 gebracht hat. Dieses Niveau zeigt, dass Gewinne im Netzwerk weiterhin dominieren, jedoch deutlich geringer sind als zuvor.

Dieser Wert liegt in einem Bereich, den die Analysefirma als "Hoffnung/Angst" unter den Investoren definiert. "Dieses Regime neigt dazu, reaktiv zu sein: Rallyes treffen auf Verkaufsdruck, und Abwärtsbewegungen können sich ausdehnen, wenn die Überzeugung nachlässt", erklärte die Analysefirma.

Das letzte Mal, dass der Bitcoin NUPL einen erheblichen Rückgang in diese Region erlebte, war während des Bärenmarktes 2022. Damals durchlief die Kryptowährung die Zone und erreichte den Bereich extremer Angst unterhalb der Nullmarke, was auf Nettoverluste der Mehrheit der Investoren hinwies.

Es bleibt abzuwarten, wie lange die Kryptowährung diesmal in dieser Region verweilen wird und welche Entwicklung als nächstes folgt.