Bitcoin: Nachfrage zeigt leichte Verbesserung, bleibt aber schwach
In der vergangenen Woche hat sich der Bitcoin-Kurs (BTC) erholt und nähert sich wichtigen Schwellenwerten. Trotz dieses Kursanstiegs sind die Analysten des Krypto-Analyseunternehmens CryptoQuant der Meinung, dass der Markt, angeführt von BTC, noch nicht aus dem Bärenmarkt heraus ist.
Bitcoin erlebt Bärenmarkt-Rallye
Seit dem 21. November 2025 ist der BTC-Kurs um etwa 20% gestiegen und nähert sich derzeit einem Niveau von $101.000, was in der Nähe seines 365-Tage-Durchschnitts liegt. Zuvor war der Kurs um 19% gefallen, was den Beginn eines Bärenmarktes bestätigte, als BTC unter seinen 365-Tage-Durchschnitt fiel. Historisch gesehen hat dieser Durchschnitt als Grenze fungiert, wobei frühere Bärenzyklen wiederholt an diesem Niveau scheiterten, bevor es zu erneuten Abwärtsbewegungen kam. Ein ähnliches Muster zeigte sich im Bärenzyklus 2022.
Der jüngste Kursanstieg von Bitcoin erfolgt trotz nur leicht verbesserter, aber weiterhin schwacher Nachfragebedingungen. Die Spot-Nachfrage schrumpft weiterhin. US-amerikanische Spot-Indikatoren wie der Coinbase-Preisaufschlag und Spot-Bitcoin-ETFs zeigten kurzzeitig positive Werte. Der Coinbase-Preisaufschlag stieg zum zweiten Mal seit Mitte Dezember 2025 kurzzeitig aus stark negativem Bereich an.
Bitcoin-Nachfrage bleibt schwach
Im Bereich der ETFs gibt es keine außergewöhnlichen Aktivitäten. Diese Produkte haben während der Rallye lediglich den Nettoverkauf eingestellt, nachdem sie im November 2025 innerhalb von 30 Tagen bis zu 54.000 BTC verkauft hatten. Spot-Bitcoin-ETFs in den USA haben bisher keine starke Rückkehr der Nachfrage oder eine nachhaltige Akkumulation signalisiert.
Darüber hinaus zeigen Nachfragekennzahlen, dass die Bitcoin-Spot-Nachfrage in den letzten 30 Tagen um 67.000 BTC gesunken ist und seit dem 28. November 2025 im negativen Bereich liegt. Spot-Bitcoin-ETFs in den USA haben in diesem Jahr bisher nur 3.800 BTC gekauft, verglichen mit 3.600 im gleichen Zeitraum des Vorjahres – Werte, die unter den Schwellenwerten liegen, die mit Erholungen in Bullenmärkten verbunden sind.
Analysten warnen, dass BTC in den kommenden Wochen einem erhöhten Verkaufsdruck ausgesetzt sein könnte, da die Zuflüsse zu den Börsen nach der jüngsten Rallye zugenommen haben. Die Bitcoin-Transfers zu den Börsen sind auf einen Sieben-Tage-Durchschnitt von 39.000 BTC gestiegen. Historisch gesehen sind erhöhte Zuflüsse zu den Börsen mit zunehmender Verkaufsaktivität verbunden, was auf mögliche weitere Schwierigkeiten für BTC hindeutet.
