Bitcoin: Kurzfristige Anleger tief in Verlusten – MVRV signalisiert Kapitulationsphase

Bitcoin kämpft darum, das Niveau von $70.000 zu halten, da anhaltender Verkaufsdruck die Marktstimmung belastet. Nach Monaten der Volatilität deutet die jüngste Kursentwicklung auf eine fragile Struktur hin, wobei Käufer wiederholt daran scheitern, höhere Widerstandszonen zurückzuerobern. Analysten warnen zunehmend, dass die Abwärtsrisiken hoch bleiben, da kurzfristige Investoren weiterhin Verluste hinnehmen müssen, anstatt aggressiv zu akkumulieren.

Ein aktueller Bericht des Analysten Axel Adler hebt den zunehmenden Druck auf kurzfristige Inhaber hervor. Daten des Bitcoin Short-Term Holders SOPR-Indikators zeigen, dass viele Teilnehmer nun Verluste realisieren, wobei diese Gruppe etwa 25% unter ihrem durchschnittlichen Erwerbspreis liegt. Der SOPR-Wert, der den Verkaufspreis mit dem Kaufpreis vergleicht, ist auf 0,949 gesunken, während sein 7-Tage-Durchschnitt bei etwa 0,97 liegt. Werte unter 1,0 bestätigen, dass Coins mit Verlust verkauft werden, was oft auf erzwungene Liquidationen oder reaktives Verkaufsverhalten hinweist.

Bemerkenswert ist, dass der Indikator seit Mitte Januar unter dieser Schwelle bleibt, was auf anhaltenden Druck statt auf eine kurzfristige Korrektur hinweist. Historisch gesehen kann eine anhaltende Schwäche des SOPR zusammen mit einer Preisstabilisierung auf eine Erschöpfung der Verkäufer hindeuten. Eine entscheidende Bewegung zurück über 1,0 wäre jedoch erforderlich, um einen Wechsel im Marktregime zu bestätigen. Bis dahin kann ein weiteres Abwärtspotenzial nicht ausgeschlossen werden.

Short-Term Holder MVRV signalisiert tiefe nicht realisierte Verluste

Axel Adler verweist auch auf den Bitcoin Short-Term Holder MVRV-Indikator als weiteren Beweis für den zunehmenden Druck auf jüngste Marktteilnehmer. Dieser Indikator vergleicht den aktuellen Marktpreis mit dem durchschnittlichen Erwerbspreis der kurzfristigen Inhaber und bietet einen klaren Blick auf die nicht realisierte Rentabilität. Wenn der MVRV unter 1,0 fällt, bedeutet dies, dass diese Gruppe im Durchschnitt Positionen mit Verlust hält.

Aktuelle Daten zeigen, dass der STH MVRV stark auf etwa 0,752 gefallen ist, wobei der realisierte Preis der Gruppe bei etwa $95.400 liegt. Mit Bitcoin, das nahe $71.700 gehandelt wird, sind kurzfristige Inhaber etwa 25% im Minus. Die Lücke zwischen Marktpreis und ihren Kostenbasis—etwa $23.700—ist derzeit die größte, die in diesem Zyklus beobachtet wurde, was den Umfang des jüngsten Abwärtsdrucks verdeutlicht.

Historisch gesehen haben MVRV-Werte, die sich der 0,8-Marke nähern oder darunter fallen, oft mit Akkumulationsphasen oder lokalen Markttiefs zusammengefallen. Solche Signale sind jedoch nicht ausreichend allein. Eine Bestätigung erfordert typischerweise eine Preisstabilisierung zusammen mit einer Erholung des SOPR über 1,0, was darauf hinweist, dass der erzwungene Verkauf nachgelassen hat. Bis diese Bedingungen eintreten, deutet die Datenlage auf anhaltende Fragilität hin, trotz zunehmender Anzeichen einer Kapitulation.

Bitcoin durchbricht wichtige wöchentliche Unterstützung, da Abwärtstrend sich beschleunigt

Die wöchentliche Struktur von Bitcoin zeigt eine deutliche Verschlechterung, nachdem der Preis entscheidend unter die mittlere Unterstützungszone gefallen ist, die zuvor nahe dem $75K-Bereich gehalten hatte. Die jüngste Kerze spiegelt einen starken Abwärtsmomentum wider und drückt BTC in Richtung der $70K-Zone, während er deutlich unter dem 50-Wochen-Durchschnitt handelt. Historisch gesehen fällt ein anhaltender Handel unter diesem Durchschnitt eher mit korrektiven oder Übergangs-Bärenphasen zusammen als mit einer bullischen Fortsetzung.

Der 100-Wochen-Durchschnitt, der sich derzeit leicht über $80K befindet, hat sich von einer Unterstützung zu einem Widerstand gewandelt. Der Markt muss dieses Niveau zurückerobern, um die Stimmung zu stabilisieren. In der Zwischenzeit tendiert der 200-Wochen-Durchschnitt weiterhin aufwärts in der Region von $55K–$60K und markiert ein tieferes makroökonomisches Unterstützungsband, falls der Verkaufsdruck anhält.

Das Volumenwachstum, das den jüngsten Rückgang begleitet, deutet auf eine aktive Verteilung hin, anstatt auf einen Drift bei geringer Liquidität. Kapitulationsphasen zeigen jedoch oft ähnliche Volumenmerkmale, was bedeutet, dass die Interpretation davon abhängt, ob der Folgeverkauf anhält oder zu verblassen beginnt.

Strukturell steht BTC nun vor einem kritischen Test. Ein Halten über dem Bereich von $68K–$70K könnte eine Konsolidierung ermöglichen, bevor ein potenzieller Erholungsversuch unternommen wird. Ein Scheitern, dort zu stabilisieren, würde die Wahrscheinlichkeit eines tieferen Rückgangs in Richtung der langfristigen gleitenden Durchschnittsunterstützung erhöhen, was den breiteren Markt trotz zunehmender überverkaufter Bedingungen vorsichtig hält.